之前分享过一篇帖子主要是关于 Manulife Signature Income的产品特性，但因为与GE的一个类似产品做了深入对比分享之后，引发了某位GE Agent的强烈不满甚至是指责和警告，最终导致帖子居然被无故删除了，原本只是想给更多朋友们多分享一些信息去了解和对比市面上同类产品的竞争力，以及消除在购买这种大额保单时因为 <信息不对称> 和 <缺乏横向对比的机会>，造成的错误选择致使个人保单权益无法达到最大化。本着实事求是的原则，以为在华新论坛里可以言论自由，客观的分享和公平的讨论，但却不曾想，这里还暗藏玄机和潜规则，致使之前的分享无辜被删，究其根本原因，无非是触碰了某些人的利益，因为毕竟大家所了解的信息量越少、信息越不对称，才会使得某些不具备竞争力的产品具有更好的机会。

虽然帖子被删多少有些遗憾，但想了想，与其说是继续与一些不专业的人纠缠下去，倒不如花时间把这些好好整理一下分享给大家，让更多对这种产品感兴趣的朋友可以有个全面的了解。

言归正传，首先，了解一下Manulife Signature Income的产品基本特性：
1. 一次性支付保费，终身受保，直到120岁或被保险人身故
2. 投保人可选择从保单第37个月或第49个月（即分别是保单满三整年或四整年）开始，终身按月领取payout （年化 4.15% = 保证+非保证），直到120岁；按月领取的payout，无需缴纳个人所得税，同时，按月领取的payout 并不会降低保单本身的价值（即保单价值是会随着每年保险公司给的 declare bonus 逐年增加）
3. 可选择将每月的payout 累积于保险公司，从而额外赚取收益
4. 目前对于这种lifetime income产品，鉴于其保单具有保证的现金价值，可以通过拿银行低息的 premium financing 去购买，从而实现 leverage 的效果，将原本4.15%的年化收益可扩大为11.6%
5. 一份保单，三代同享，进而实现财富传承。每月获派的收益即可作为自己的生活开支也可用作其他用途如子女教育、医疗支出等，将来还可将保单拥有权可转让给子女。
6. 额外享有期满奖金（被保险人达到120岁保单期满终止，一次性给付保单现金价值外加期满奖金）

通过这段时间协助了很多客户申请这款Manulife的终身年金产品，同时也花了不少时间和精力跟其它同类竞品进行了更深入、更细致的对比和分析。这其中最为有竞争力的就是GE的PLR，但把Manulife和GE的产品放在相同条件下对比（如：相同的总保额、相同的payout起始时间如从第49个月开始 （因为GE根本没有37个月开始payout的产品），相同的被保险人信息等等），对比后会发现，Manulife的优势更为明显，集中体现在以下几方面：

1. 从死亡保障角度看，在同样的年龄下，Manulife会比GE至少高出总保额的16%
2. 若被保险人身故：从总收益（累计的payout加身故赔偿金额）的角度来看，在同样年龄下，Manulife会比GE至少高出总保额的15%
3. 若终止保单：从总收益（累计的payout加终止保单拿回保单价值）的角度来看，在同样年龄下，Manulife会比GE至少高出总保额的16%
4. 从期满奖金的角度看，就更悬殊了，GE是完全没有maturity bonus的，而Manulife的期满奖金可以达到总保额的4～6倍！
5. 对比 premium financing，GE采用的是一个固定利率加上COF，有些类似于银行的board rate，对外界是完全不透明的，银行有权随时以及根据自定的机制去调整，相比之下，Manulife合作的银行贷款利率机制十分透明，是固定利率加上sibor，直接与sibor挂钩。所以，对于打算长期贷款的朋友以及担心将来利率出现波动的，选择更加透明的利率机制无疑是会更加安全、稳妥的。

综上，无论是从死亡保障的角度还是从被保险人的总收益角度来看，Manulife至少可以给被保险人带来额外15%～16%的收益，更何况对于大额保单多数客户会选择使用 premium financing 去 leverage，那这一部分的额外收益（当无premium financing时为16%）差距将进一步扩大变为58%。除此之外，Manulife提供了额外的期满奖金收益，给予用户若一直持有保单至期满，将有机会拿到约相当于总保额4～6倍的奖金，这对于GE的产品来说是根本没有的权益，所以，从各个角度来看，Manulife的这款产品近乎是完胜GE。当然，Manulife更加灵活的是，还可以选择从第37个月开始领取payout，这个更是GE同类产品所不具备的，自然也就不具可比性，因为GE只能从第49个月开始领取payout。

通过这些对比和分析，理性的朋友一定可以看出其中的对比相差悬殊，所以，在选择这种 lifetime income 保单时，要充分考虑自己权益的最大化，不能只是单凭对某一公司的信任或者某些不专业的agent口里所说的看缘分去决定，更需要全面、客观的分析其它同类产品的竞争力，毕竟这种大额保单是要终身持有甚至是传承下去的。
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该帖荣获当日十大第5，奖励楼主10分以及15华新币，时间：2021-01-03 22:00:06。

所以保证加非保证总共是4.15%，如果使用premium financing，按照当前的利率计算，回报率可达11.6%。所以，大多数人买这种保单都是为了拿premium financing去leverage。

49个月开始领取payout的话，death benefit 和 surrender value 会比37个月开始领取的高一些。当然也是少拿了一年的payout。

期满奖金可以看作是保险公司给的一项额外权益。随着现代人的平均寿命在逐渐增加（当前新加坡人平均寿命为83岁），以及医疗技术的不断进步，或许我们这一代人的平均寿命有可能会不断接近这个年龄的。若即使拿不到期满奖金，对于被保险人来说也没有什么损失，有这项权益至少可以给被保险人多一个选择的机会，而且也让自己多活几年多了一些动力和理由 ：）

你这表格里面的commision分配比例看着都好诱人哈 ：） 感觉应该是保险公司给自家agent的commission，毕竟保险公司还是要厚待自己的agent，我们 FA只是作为第三方，拿得远比保险公司的agent少。

但我们的好处是可以代理市面上十几家保险公司的产品，可以帮着大家根据需求去对比筛选同类产品中性价比最高的，从而使投保人权益最大化，这并不是靠 commission 驱使的，一定是从产品性价比和客户需求角度出发的。譬如说，manulife这款产品的commission一定会少过NTUC Income的同类产品，甚至也少过另外一家的，但从产品的性价比角度看，Manulife这款是最优的。所以，很多时候羊毛出在羊身上，同样的一款产品，各家保险公司的 distribution cost 也都大相径庭，譬如Manulife是7%，但另外一家就是8.8%，当然这些各项差异最终都会体现在给到客户的权益上会有高低区分。

在华新这边跟大家分享，主要还是因为对华新论坛有些情结和不舍的，毕竟多年前，跟很多这里的同学和朋友一样，刚到新加坡的时候，那时大家都是用华新，有什么问题想要求助或信息分享，第一时间都是想到上华新，这么多年走过来，虽然社交媒体发生了翻天覆地的变化，各种新媒体渠道越来越多，华新依然保持十几年前的样子，没有任何改变和创新，但偶尔还是会想到华新来看看，就像是回家看看的那种感觉。

虽然现在华新人气不高，但希望能够继续让我们在这里有家的感觉，让大家可以各抒己见，而不是因为发表了一些不同的意见或客观的评价一下，就被人无故删帖。

建议可以自行Google一下，Manulife的资产规模和背景，1887年成立，旗下资产管理规模是新加坡本地保险公司像GE这些无法对比的。在新加坡市场，合作伙伴是 DBS

如果有了解过Manulife的一些分红型保险（par product）和投资型保险（ILP）的朋友，应该会对Manulife的产品回报率是十分有信心，特别是在本地ILP市场份额中，像Manulife的 Invest Ready Wealth 也是最有竞争力的，市场占有率极高。

现在各家保险公司的产品和价格都很透明，要么是客户自己花时间去找各家保险公司经纪人拿资料回来对比，耗时耗力，最后也不一定能够对比明白；另外就是通过正规的第三方 FA firm，可以帮你推荐性价比最优的产品。通过保经看到的某家公司的单一产品，但通过FA你可以横向对比看到整个市场。总之，还是由于信息的不对称，客户自己对比的渠道和信息又十分有限，因此通过第三方会更有优势一些。

一般不会单纯对比某家公司在某单一市场/国家的资产管理规模，毕竟每个国家的监管要求和其在当地市场的占有率都不太一样，所以这种局限的对比并没有代表性。但个人觉得，新加坡作为亚太区的financial hub，几家全球大的保险公司在这里的资产规模也是其在全球资产规模的一个缩影。

像你所说的股票、基金、债券等等，它们的风险是远高于这种保险计划的，至少本金是完全没有保证的，更别说所谓的“保证”回报率了！而且高风险产品是不适合家庭“重”资产配置的，当然这个也看各家的风险承受能力，我也知道有少数家庭把重资产配置在equity上，当然这种家庭资产的曝险率远远高于大多数家庭的。重资产配置一般建议放在本金保证且有长期稳定收益的产品上。

另外，你说的这些产品与Manulife这款产品，从本质上就隶属于不同产品类别，没法从同一维度去对比。其实，你横向对比一下，市面上这种终身年金计划，能给出这么高的保证加非保证的回报率，也就屈指可数那几家，然后再deep dive 一下各项benefit 和 total payout 就不难看出其中的高低胜负。

具体的回报率数据可以参考我之前分享的（在11楼），如果你觉得保险公司给的保证回报率都低的可怜，那你觉得有哪些其它低风险且本金有保证的产品可以给出更高的保证回报率？难道是SSB么？还是银行定存？其它低风险产品的回报率都跑不赢通胀吧

PS. 刚好聊到这个话题，顺便提一下，由于现在市场利率这么低迷，预计今年会有更多保险公司开始下调其分红型产品的保证回报率，要是现在觉得 1.6% guaranteed 还低，那估计以后连这个都不要妄想了 ：） 去年已经有几家保险公司下调保证回报率了，譬如Aviva

的确是这样，如你所分享，这种保单相较于其它投资类产品，无论是房产还是股基金等等，其突出优势主要体现在：本金保证、长期稳定的回报率、没有其它额外成本（cost of investment）。适合家庭“重资产”配置，实现终身长久的财富积累和传承。

此外，从投资风险角度来看，如果没有使用 Premium Financing 的话，这种保单几乎是零风险，对于Manulife的分红型保单，保险公司会 smooth out 每年的投资回报，从而保证一个长期稳定的高回报率给到客户；如果使用了premium financing，虽然会有一点 interest risk，当然回报率也会被相应放大 从 4.15% 提升到 11%，但鉴于当前全球的经济形势和接下来几年的利率走势，这种risk其实可以暂且不计，因为还有其它手段可以对冲 interest 波动造成的收益影响。

最后，提前恭喜层主，正因为有当初明智的抉择，即将开始领取一份终身长期的被动收入，为家庭资产增值和财富传承奠定了良好的基础。 Congrats & Cheers