(引用 小土:如果不看好那就做空
。。 做空基本面也要考虑到。
我个人觉得 不投资在当今社会就是一种隐形做空。。 通货膨胀在。Z对吧。 或
...)我看你几乎每个帖子都提到了“宏观”，“基本面”，“政策”，这些字眼。你能深刻地洞察这些东西的真相其实是不容易的。能整明白并且有远见地执行就更有难度。因为“基本面”这个东西我认为比所有的分析方法都要模糊。就是说它虽然可以定性，但很难定量。
比如对于大多数人的赚钱方法就是“买100， 卖150”，directional bet 高风险高回报。 我觉得你是想“买100卖150，同时在另一个correlation的产品上卖100买120", 主旨是借由hedging来消除一定的风险同时牺牲一些回报来达到不错的风险收益比。但是一旦你真的是在做类似statistical arbitrage 或者 hedge portfolio。 那绝对的入场价格和出场价格是完全没所谓的。只是两者间的价差要有足够的gap就够了。我不知道我理解的你的盈利模式到底对不对。[pymess (10-3 16:23, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]41楼
(引用 pymess:我看你几乎每个帖子都提到了“宏观”，“基本面”，“政策”，这些字眼。你能深刻地洞察这些东西的真相其实是不容易的。能整明白并且有远...)是这样的我这几天猪头的学pyton
因为投资的那个公司创始人说， 他们都不写程序了。。 都是AI 。 现在都是可视觉的环境
我觉得还真没必要吓自己
以前看到excel VB 觉得麻烦
这一次， 我看了因为library syntax 都很多
语言就简单了： 我看比c + 直观。。
我想了一下。 看了一下行业。 变量本身的运算就是一个search questiin 有条件然后怎样怎样。 硬伤一个是a 限制很多
另一个交易成本
第三个 做的人多了就不灵
第四个 测试用的数据都是历史的 ， 有新情况反应不过来
第五个 无法分析无结构数据
就这些
不过我也没有太大忧愁
从portfolio 角度， 我觉得这个不能算一个核心的东西。 第二不是对冲基金， 资金自己的， 不需要合规很多事情 ， 还有没有那么多钱 那么多自己定的要求等等。
也不必太复杂。。
我看了一下大疆没上市， 不然我觉得它应该有很好的算法值得学习的。。
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[小土 (10-3 17:10, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]42楼
(引用 大好人:这需要心快手快还要准不小心按错就惨了，自认学不了。)我真弄过一次要卖 弄成买 莫名其妙
忘记自己下单 等
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[小土 (10-3 17:11, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]43楼
(引用 lgland:看再多的书，不如多看看K线，K线是资金运作的痕迹，好好揣摩比看书有用)我昨天给人看2 分钟的这人说没人看2 分钟的
。。
我说有三根四根hri 可以看一下 是要聚拢还是分散 。
我问他看adjusted ornunadjusted
我说我不看价格。 他说他不看我说的这些。 而且不看线 。。 不看成交量。 看macd
我以为m a c d 已经很大争议
不过我目标是我精选的 不介意长期持有
他的目标比较随机。。 但他说他是价值投资人。
我跟同行聊 按照价值的原本思路。 那没有太多新选择可以进。。 换海外市场或者换到一级市场 等
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[小土 (10-3 17:14, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]44楼
(引用 pymess:ya, I agree. Candlestick indeed is very very important for a short term trader.It may increase your odd's of winning if you're s...)我个人迷惑的是
我也没再深挖. 板上不是有人推荐一个书
专业投机原理
还挺好。 虽然我一般都看英文
除了这个还有我们的邱国鹭和张磊
这本书翻译的不错
机器出版社一向的选择标准， 硬核。
其实他挺厉害的。。 已经有macro 的思路了。 他说 在他看来 无非是一个样子morphy 到另一个样子。 但判断是变 好是变好了 还是开始变， 阶段。。 非常难
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[小土 (10-3 17:17, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]45楼
(引用 pymess:ya, I agree. Candlestick indeed is very very important for a short term trader.It may increase your odd's of winning if you're s...)然后你看daily vs min 有时候会有矛盾的结论 and what?
谁是杂音
就pimco 说下半年high yield bond 会有许多技术杂音。 就是这样的。。
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[小土 (10-3 17:18, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]46楼
(引用 多此一举:既然这么多人喜欢“技术分析”说说我对技术分析的看法。
技术分析在引入“大数据”等处理技术之前，其实是有点欺世盗名的，蜡烛图之类是�...)反身性 好像是索罗斯开的一门课就我硕士毕业论文大概也有点这个意思
self fulling system - based on self fulling prophecy
当相关性都不高， 没有绝对的谁高谁低， 相似的情况下。。 谁稍微高一点就能够改写其他全部 like low beta
就那个。alchemy of finance
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[小土 (10-3 17:22, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]47楼
(引用 小土:我个人迷惑的是
我也没再深挖. 板上不是有人推荐一个书
专业投机原理
还挺好。 虽然我一般都看英文
除了这个还有我们的邱国鹭和张磊
...)哦，是，交易书籍这块我觉得是有点tricky的。。我只能从我自己的学习经历来总结一下。交易这东西不是下的功夫越大，花时间学习越久，交易结果就一定越好。它不是一个投入和回报成正比的玩意儿。尤其像我做交易之前一点金融知识都没有，只能自己找书学习。基本上google到啥名家经典我就先看看电子版，读一读试试合不合我路子，如果合适我就去书店买或者去图书馆借。英文的投资交易类书籍我大概能读过百八十本。 但坦白的讲大多数都对我自己的交易用处不大，因为一个人的投资交易风格已经在初始那一刹那就几乎被这个人的性格决定了。巴菲特的理论我其实看不太懂，也做不来，但是至少有些哲学是相通的，比如他的“rule No.1 和 rule No.2”理论，我一想这不就是和我scalping 做scratch price的保本逻辑是一样的吗，只是呈现的形式不一样。
书都是好书，但是真的能用的上的好书对每个人来说可能都不一样。对我来说会有几本，这几本我会每年一有时间就读一读，随着交易经验的积累每次读体会可能会不同。基本上我自己用的所有的交易原则和对市场的理解主要都是从这几本书来的，比如：
1) <reminiscences of a stock operator>: 含盖trading psychology, trading rules, trading mistakes, bankrupt, insider trading
2) <Japanese Candlestick chart>: best candlestick chart book
3) <How to make money in stocks>: combination of fundamental and technical analysis, 给我们一些很好的stock selection criteria
4) <The disciplined trader>: trading psychology and money management
5) <One good trade>: best intra day trading book for me
6) <the intelligent investor>: investor bible for many
7) <market wizard> series: 那么多人物的故事总有一款合适自己的
还有其他的书就不举例了。这几本书算是对我最有用。我也试着去读过<security analysis>, 简直太痛苦了，这么多年我连前100页都没完整的读完过。这些书写的东西看似都通俗易懂，但是如果不和自己实际的交易经验联系起来也没啥用。这些书的作用可能就是给每个人提供一个视角和框架，让我们在前人赚钱的，赔钱的，破产的经历中学习并且提炼有用的东西。不需要多，每本书只要能给我们自己那么几句话的开悟就足够了。 [pymess (10-3 18:46, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]48楼
(引用 pymess:我看高频搞的对象主要是Lv2上面的order flow.大多数时候我没感到高频对chart有什么大影响。 我举一个可能有影响的小例子：比如微软4个月...)国内外都需要场内场外掉股票进来的。 [本文发送自华新iOS APP] [小土 (10-4 0:10, 1 month ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]49楼
(引用 pymess:that is exactly the point. the word "liquidity"in China means something else....
比如茅台或者中国平安，交易额每天足够大。看起�...)有人说可以用一个永续的optioncover 自己
就是不知道价格会怎样。还有遇到持续的一个方向变化。。
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[小土 (10-4 0:11, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]50楼
(引用 小土:然后你看daily vs min 有时候会有矛盾的结论 and what?
谁是杂音
就pimco 说下半年high yield bond 会有许多技术杂音。 就是这样的。)charting analysis 可以讨论的面实在是太广了，我就简明扼要的把我认为最重要的technical analysis的心得总结一下。这东西绝对是一千个人一千个“图表雷特”，大家如果有自己的心得也可以往上加。
第一就是要简单明了。我在chart上只用"candlestick + 4根EMA(14,50,100,200)"。股票的日线和周线我还会加上Volume. 这是我一个chart上的全部内容。如果有另一个交易者用9,60,100,250或者两根SMA那也都无所谓，因为这些线就是为了更好地辨别趋势（uptrend, downtrend or sideway），同时还有一部分功能用于支撑和阻力位。数字定了就定了，永远用下去。indicator我从来都没有用过。所有的indicator都不是万能的，比如均线只适用trending market，MACD (RSI)更适用于Sideway market....等等。我的想法是所有的indicator都是通过过往的价格和volume形成的计算公式得出来的，有滞后性和迷惑性，我看即时的K线的形状和K线组合的形态就足够了。再一个就是东西太多了会乱糟糟。
第二就是要看multi time frame。高级别的time frame 决定买卖方向和price level（pivot point），低级别的time frame决定timing。不同的标的我可能会看不同的time frame。比如HSI index futures, 我会看1 min, 5min, hourly, daily。在这个标的上我一般会交易1 min chart， 那hourly chart 和 5 min chart就会决定交易的方向，1 min chart 决定entry 和exit。 那如果我交易中国A股的话，因为不能T+0, 所以日线上的pivot price很重要，买卖的话最短看到小时线甚至直接看日线就够了。
第三就是要从联动找correlation。这是很重要的一点，也是为了能增加那一点点所谓的"edge"。比如交易HSI index或者交易中国大盘蓝筹股，就不能不看CSI 300 index futures. 在我看来CSI 300 index futures大多数的时候是一个leader. 我同时会在单独的一个屏幕上加上S&P mini, SGX nikkei, A50, Crude oil, gold, dollar index, DAX, RMB所有这些futures 的hourly chart。就是为了看联动。很多时候图表有明显的波动后一两分钟新闻才出来。这时候不能先问“发生啥了，发生啥了”。而是“肯定有事发生了，先买(或先卖）再说”
第四是chart可以让我们知道什么时候应该避免参与市场。我想我大多数的交易的亏损（或者说佣金的损失）都是在不应该参与市场的时候过度交易造成的。本来市场就在一个杂乱无章的sideway Market中上窜下跳，这时候休息才是明智的。但如果我执意地在市场根本不能提供足够波动的情况下还继续强行交易，是很蠢的。我用了不短的时间才总结出避免over trading的方法就是用前面所说的均线和pivot point来告诉我“现在是杂乱无序的sideway”。。
最后一点就是在图上画线。我的经验是“应该尽一切可能避免我自己人造的线”，比如上升（下降）趋势线。我只在pivot point上用水平支撑和阻力。这样的线是市场价格行为得来的，而不是我人为地连高低点画的，会更客观。
看candlestick我觉得要有想象力，尽量用"if-then-else"去想像下一根K线的可能形态，所有上面谈到的其实都是为了增加“胜率”。[pymess (10-4 0:13, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]51楼
(引用 pymess:wow,, u r brave.. man.我非常同意“追最强势和交投最活跃的股票应该是一个短线交易者的首选”，在世界上大部分的市场中都是普遍适用的。...)那个个人觉得cross the line 但或许需要吧。
本质上 A股不能更差了。 在这个政策影响下 就算好一点，再变回去 也不会比没发生的时候糟糕了。 这个跟美股加息这一路来发生的有所不同。。
我们已经到了市场不好的情况了。 而美国现在市场都还蛮好的。
所以本质上并不适合量化短线。
选好的股票，定投一部分我感觉更合适，
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[小土 (10-4 0:15, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]52楼
(引用 pymess:charting analysis 可以讨论的面实在是太广了，我就简明扼要的把我认为最重要的technical analysis的心得总结一下。这东西绝对是一千个人...)某人说过如果有人说自己是chartist 请离开办公室
我认识一个老资历portoflionmanager 都入迷斐波那契数列了。
如果在一个大方向固定的市场环境。 只是有一些噪音。。 我不觉得这种策略有用。 忙忙碌碌的， 用点最后连了一条线。。 只能说假如市场崩了。或许不会那么大影响。
某银行说应该 在这个转换周期 分割自己的策略 一部分out right buy
一部分 accumulator or option
一部分 rebalancing based on risk orofile
这个不是time rhe market 是升高你的风险边迹， 降低你的成本等等。
也有美国那边打的基金曾说过 value or growth is imoortant concept but no longer relavent to US market a decade ago. 。。 很大一定程度上 价值投资的人累计多年原本仓位就比较稳， 能够调整。
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[小土 (10-4 0:22, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]53楼
以前读过一本书，说是当基金公司都重仓（80%）时市场上没有大量的后续资金入场。
这两天港币兑新币汇率暴涨，我猜大量的钱在流入香港。
卖出股票最大的风险是“你已经不在市场里了”。暴涨只有5%的时间，而它却决定了80%的盈利。好比树上掉果子，得守在树下，才能接到，捡够了就收手，不要犯伟大的牛顿博士同样犯过的错误，追高回到市场。
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[21 (10-4 7:21, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]54楼
我说技术分析你可以不用，但不能不懂，其实还有下一句，
别迷信技术分析，唯技术分析论，
技术指标都是人造的，只能为走势佐证，不能预测未来走势。
如本次见底，没有那个技术指标能反应出来，MACD也没有。
因为所有的技术指标来源于K线数据，不如直接看K线直接。
裸K线不带均价线，配合成交量，完普归真。
[lgland (10-4 7:25, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]55楼
(引用 lgland:我说技术分析你可以不用，但不能不懂，其实还有下一句，
别迷信技术分析，唯技术分析论，
技术指标都是人造的，只能为走势佐证，不能预测...)佩服彼得林奇的是他能把学来的用在市场上验证，然后分析汇总。
书本知识远不如亲身体验，买一手就会有不同的体验和感受，
市场是所有参与者的感受汇聚而成，就是所谓情绪，情绪几乎支配股价的所有。
没有亲历不可能体会，面对冰冷电脑下单，无法想象早些年营业部的人声鼎沸，但可以从股价和盘口体会。
和技术指标一样，书本知识不能没有，但也不能迷信，临渊羡鱼不如退而结网，买一手试试，感觉，感受，体会，分析[lgland (10-4 8:02, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]56楼
(引用 小土:那个个人觉得cross the line 但或许需要吧。
本质上 A股不能更差了。 在这个政策影响下 就算好一点，再变回去 也不会比没发生的时候糟糕...)哈哈，只看chart很难以想象是吗。我上面提到一本<One Good Trade>. 写的就是华尔街上一个最大的日交易公司的生意。他们招人的一个标准就是不等持股三天以上。只有chart, 只看 chart。。trading desk 上每个交易员六七个电脑屏幕，频繁地买卖着。。做长线基本面的人走进去会说：wtf...
做短线交易的人走进去会说：wow...[pymess (10-4 8:09, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]57楼
(引用 pymess:哈哈，只看chart很难以想象是吗。我上面提到一本. 写的就是华尔街上一个最大的日交易公司的生意。他们招人的一个标准就是不等持股三天以...)我觉得还好没有绝对的事情其实。。。。适合自己的就是可以的。
没必要鄙视别人的做事方法
还有人说衍生品 结构产品是 涂抹了什么的猪油渣。。。我也不怎么记得了
猪油渣米粉其实很好吃。我小时候很喜欢吃猪油渣。。
我觉得了解到每种方法本身其实很有意思。 这本书我好像看过呢。
同行有机会也问一问。YouTube 也有实际操盘的录像分享。。。老外也有人做这个。
我这么说的另一个方面是，我们做的好的，成功的经验都不一定能够成功复刻； 那么别人的失败怎么就知道一定是错的。这也不是100% 的物理和数学。那个发明了量化交易已经去世的老先生的一只对冲我们也配置了。。。。也有不灵的时候。。。他就辞职了。
[小土 (10-4 8:30, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]58楼
(引用 pymess:哦，是，交易书籍这块我觉得是有点tricky的。。我只能从我自己的学习经历来总结一下。交易这东西不是下的功夫越大，花时间学习越久，交易...)你可以看下班上人推荐的那本我个人觉得还是比较有细节的。。。
就还有举例。。。虽然年代久远。。
你说的这几本我都看了。。。的确很棒穷查理宝典不错。思路。。
还 more money than king 我觉得全面了解行业内的人和心态有帮助
Arts of investment 还是什么解释了， 从生物进化，别的科学解释。。。好像是哪一年推荐的书，我脑洞大开
金融炼金术其实可以的。
The man who solve the market
Principals 有个思路，结论不一定一样
哈哈。我喜欢宋鸿兵的全部 他说话。。怎么说的很绝对。 但是呢，这样的知识是血淋淋的。会印象深刻。可以批判的学习。。。
我觉得中国有一些这方面的人才，确实看的比较透。。少在都是钢铁直男。非常苏联时期的那种榔头性格。 无法真的明白华尔街这背后的人性。。。真要是榔头性格，谁做金融。。这个在美国的大环境要了解。 看个大老板都是。。。。发育不像体育好的样子。
还有近期我觉得dimension booth 这个人做的事情，，有现实意义。。。。。factor etf.
[小土 (10-4 8:37, 1 month ago)]
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sForum ][登录后回复]59楼
(引用 21:以前读过一本书，说是当基金公司都重仓（80%）时市场上没有大量的后续资金入场。
这两天港币兑新币汇率暴涨，我猜大量的钱在流入香港。
...)这个说得很好，我给大家说一个我2015年那波的心得和犯的错误。2015年三月左右我看中国所有的指数都在建立很强的上升趋势并且要突破了，我心想应该能打掉2008年的历史最高点。虽然那时我只交易香港和新加坡，但是A股的诱惑太大了，我就让家人匆匆地回国开了个账户（可惜那时太匆忙只开了普通账户，没开融资融券）。等账户都搞定了已经是到了五月，市场的点位已经很高了，我就把我对市场观察的结果匆匆用上了。我把钱分10份，每天只买突破历史新高的股票，比如历史最高点是50块，我就设一个alert买50.01（基本上50.01-50.05都可以接受）买完了如果对了第二天找个高点就卖了，错了的话第二天开盘就止损。要知道那是一个大牛市。。。突破历史新高的股票每天都有很多，我的仓位可能在不到一个小时内就能从10%加到100%。基本上买什么都涨，赚不赚钱和方法其实无关。在六月中的5178高点那天，我的账户在20多天涨了60%。 后来想想那段时间随便拿一个股票hold 20天基本上也就是这个结果。
接下来市场反转了，我空仓了5178 - 3373的第一波下跌。但是第二波的那个下跌4000 - 2850 我没躲过去，基本上就是4天从3800 跌到2800 跌了1000点。 不是我不想止损，而是我没法止损。。因为我满仓那天错了但是不能T+0，接下来连着三天大盘剧烈下跌，几乎每个我手中的股票都是连着一字跌停。等第四天再开盘的时候大概30%多没了。我忙活了三四个月就相当于白忙了一场。 这之后我意识到了问题，马上把融资融券开了。 这样日内T+0短线交易就可以保证了。无奈又过了没多久券商告诉我他们证券行那几十亿的券源都被一个巨大的私募基金一家拿走了。我猜他们也是想变相T+0。
最近A股火热，更多的股票开始突破历史新高了，这在过去若干年的时间里都不多见。我觉得很可能这次的牛市会更久一点。绝大多数的时候A股的波动还是正常的，但A股对大多数人还是单边市场，单边市场就总有在一旁等待的时候。必要的时候空仓也是一种最好的仓位。[pymess (10-4 9:26, 1 month ago)]
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