中年炒股手八个月赚25万，天才与罪犯一念之间z在股票交易市场制造假单，以抬高或降低股票价格，中年炒股手在八个月内，从差价合约的交易中，赚取超过25万元。罪行被揭发后，星期一（10月28日）被判九个月监禁。 46岁的被告吴伟贤（译音，Oh Wee Hian）面对六项抵触证券与期货法令（Securities and Futures Act）的罪状，他早前承认其中两项，余项交由法官下判时一并考量。 综合警察部队文告和法庭文件，股票的差价合约（Contracts for Differences）不涉及母股的交易，仅以结算价与合约价的差额作现金结算，投资者可在不持有股票的情况下买卖股票。 案情显示，被告当时在投资公司IG Asia设有投资户头，而IG Asia会以差价合约方式进行交易，根据有关股票在股市的实时价格来定价。 2020年8月，被告萌生歪念，想要通过差价合约交易赚取利润。他想出一个欺诈计划，针对在新加坡交易所的六种不同股票，提交假单来影响股价。 延伸阅读 串谋抬高股价获利逾10万元 男子判监16个月罚款逾万元 与上司等人串谋抬高公司股价 新丝路集团前财务总监坐牢12周 提交假单后，被告就可以抬高或降低股票价格，让自己进行差价合约的交易。在交易完成后，他就会删除这些假单，以从结算价与合约价的差额中赚取盈利。 202 (more...)

这个新闻我也读了，还特别翻阅了海峡时报的英文版报道有点冒冷汗， 去年我也想到这个策略，和这个被抓的操盘手法一模一样，但我需要评估一下法律风险，就没去做 哎，都是缺钱闹的 后来我想要是我做了，不仅赚的要还回去，还要坐牢，太可怕了 不过，其实操盘手法可以更隐秘一些，当然这种侥幸都是有风险的，最好就是别操控价格，吃不了兜着走

刚又登录的那个比较偏门的交易平台（也是很正规的，只是很少人用）发现所有的CFD产品都下架了 去年我注意到在新交所上市的流动性极差小股，在这个平台上都有对应的CFD 我就立刻想到了那个策略，可以在正股上挂单影响股价（价差大，流动性极差，虚挂单，不担心被成交），CFD上搞短平快。 但我知道不能干，有法律风险。 这事还是拎得清的，不是啥钱都去赚。

新加坡股市相关的CFD产品不是正常的衍生品，他和其它CFD，比如某些平台上FX CFD, commodity CFD的根本区别就是新加坡股票CFD的CFD provider 不自己决定price, 他也没有自己的定价模型，而是完全用SGX的 price quotation 来定价追踪。而这种价格的100% correlation 才给了有些人钻空子的机会。 如果CFD provider可以自己定价，比如一个illiquid stock 在exchange中的quotation是 B:1.000, A:1.030， 一旦CFD的provider有自己的定价模型缩小bid-ask spread 到 B:1.020, A:1.025. 那么这个CFD provider就会很受欢迎，但是它自己也会很难办, 因为新加坡股市的illiquid stock没法hedge。 所以新加坡的股票CFD产品和SGX有着100%的价格联系。做市商不会100%和customer对赌。对赌会“分人，分账户”。母股在exchange上发生的即时交易和level 2 queue order会对CFD的order有极大地影响。但反过来CFD的order却不一定会对exchange real trade有影响，它完全取决于那个hedger 或者 hedging system的discretionary decision。 CFD DMA 和normal CFD都有同样的pricing mechanism, 也就是完全follow SGX stock price movement. 只不过前者的order会真正出现在SGX里面，后者的order有时会，有时不会出现在exchange (more...)

见内https://www.phillipcfd.com/products/direct-market-access/