(引用 萧武达:所以是系统漏洞，对于冷门股票，根本就不该开CFD而且做市商应该有对冲手段避险
看英文报道，他应该是在股市小额成交，引起股价变动
在CFD...)其实cfd这种投机衍生品，就是割韭菜用的不应该存在，就和地下马票一样，不给许可证
既然准备割别人，自己就要有被割的准备。。。
sgx 允许6bid排队， 美国可以设任何价钱买卖，不违规
要不大家都按市价，就要实时盯着，呵呵
问题出在cfd，而不是排队价位
[本文发送自华新手机Wap版]
[萧武达 (11-5 11:31, 3 weeks ago)]
[ 传统版 |
sForum ][登录后回复]21楼
(引用 萧武达:其实cfd这种投机衍生品，就是割韭菜用的不应该存在，就和地下马票一样，不给许可证
既然准备割别人，自己就要有被割的准备。。。
sgx 允�...)不要乱说。。。what is the difference between a margin account and a CFD (DMA) account?
A margin account + SBL（security borrowing and lending） function 和 CFD (DMA) 有着一模一样的功能： 即 杠杠+卖空。
CFD有两种： CFD DMA 和 normal CFD.
CFD DMA和普通在exchange上的交易没有任何区别，只是多了leverage和 overnight short的功能。 CFD的猫腻在Normal CFD里：他的核心在于："only done when price flip". 这是CFD赚钱的精髓：意即每次都可以吃client的bid-ask spread. 一个普通的人想买卖普通CFD不能Queue to buy bid1 or queue to sell ask1, 而只能买ask1, 或者卖bid1。这也是美国所有MM赚钱的本质。
CFD好的地方是可以提供杠杆并且提供overnight 做空的工具。不好的地方就是每次都要损失一个bid-ask spread, 并且要支付更高的隔夜利息和较高的佣金，同时还要忍受自己的order不会对市场造成任何影响，因为hedging system很多时候可能根本不会care去hedge散户的小单。如果资金足够，那么CFD最重要的功能其实就只剩下在趋势向下的市场可以卖空。
那个犯事的人恰恰利用的就是CFD heger不理会小散户的小单而不去hedge从而没有在exchange上影响真实的市场。这种漏洞其实很容易堵，有些CFD provider也出现过类似的情形，出现了堵住就不会再发生了。
[pymess (11-5 12:21, 3 weeks ago)]
[ 传统版 |
sForum ][登录后回复]22楼
(引用 走过路过:这个新闻我也读了，还特别翻阅了海峡时报的英文版报道有点冒冷汗，
去年我也想到这个策略，和这个被抓的操盘手法一模一样，但我需要评估�...)刚又登录的那个比较偏门的交易平台（也是很正规的，只是很少人用）发现所有的CFD产品都下架了
去年我注意到在新交所上市的流动性极差小股，在这个平台上都有对应的CFD
我就立刻想到了那个策略，可以在正股上挂单影响股价（价差大，流动性极差，虚挂单，不担心被成交），CFD上搞短平快。
但我知道不能干，有法律风险。 这事还是拎得清的，不是啥钱都去赚。[走过路过 (11-5 15:01, 3 weeks ago)]
[ 传统版 |
sForum ][登录后回复]23楼
(引用 走过路过:刚又登录的那个比较偏门的交易平台（也是很正规的，只是很少人用）发现所有的CFD产品都下架了 去年我注意到在新交所上市的流动性极差小�...)简单说就是做市商有赌场合法牌照，你发现了CFD出千方法如果你出千被发现，帽子叔叔会来的（法律保护赌场） [走过路过 (11-5 15:10, 3 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]24楼
(引用 qingni2:你这样想，如果你是一个交易员，替客户下单的那种，在替客户买入前后，同时操作cfd，算违法吗？我印象中cfd的手续费不便宜，和股票一样。)交易员，并不能操作自己的股票吧除非他/她只交易自己的股票，不为别人交易 [本文发送自华新手机Wap版] [萧武达 (11-5 15:18, 3 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]25楼
(引用 pymess:不要乱说。。。what is the difference between a margin account and a CFD (DMA) account? A margin account + SBL（security borrowi...)不是吧，这里说的cfd是盯着股票的衍生盘赌大小，和股票本身既没联系，又没关系，除了做市商对冲避险，可以完全不连接 [本文发送自华新手机Wap版] [萧武达 (11-5 15:20, 3 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]26楼
(引用 萧武达:不是吧，这里说的cfd是盯着股票的衍生盘赌大小，和股票本身既没联系，又没关系，除了做市商对冲避险，可以完全不连接)这种脱离股市的cfd在美国是非法的哦。。。 [本文发送自华新手机Wap版] [萧武达 (11-5 15:22, 3 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]27楼
(引用 萧武达:不是吧，这里说的cfd是盯着股票的衍生盘赌大小，和股票本身既没联系，又没关系，除了做市商对冲避险，可以完全不连接)新加坡股市相关的CFD产品不是正常的衍生品，他和其它CFD，比如某些平台上FX CFD, commodity CFD的根本区别就是新加坡股票CFD的CFD provider 不自己决定price, 他也没有自己的定价模型，而是完全用SGX的 price quotation 来定价追踪。而这种价格的100% correlation 才给了有些人钻空子的机会。
如果CFD provider可以自己定价，比如一个illiquid stock 在exchange中的quotation是 B:1.000, A:1.030， 一旦CFD的provider有自己的定价模型缩小bid-ask spread 到 B:1.020, A:1.025. 那么这个CFD provider就会很受欢迎，但是它自己也会很难办, 因为新加坡股市的illiquid stock没法hedge。
所以新加坡的股票CFD产品和SGX有着100%的价格联系。做市商不会100%和customer对赌。对赌会“分人，分账户”。母股在exchange上发生的即时交易和level 2 queue order会对CFD的order有极大地影响。但反过来CFD的order却不一定会对exchange real trade有影响，它完全取决于那个hedger 或者 hedging system的discretionary decision。
CFD DMA 和normal CFD都有同样的pricing mechanism, 也就是完全follow SGX stock price movement. 只不过前者的order会真正出现在SGX里面，后者的order有时会，有时不会出现在exchange里，case by case, 它取决于order的大小，CFD provider是system hedge, 还是manually hedge, 还是二者都有。[pymess (11-5 16:22, 3 weeks ago)]
[ 传统版 |
sForum ][登录后回复]28楼
(引用 pymess:新加坡股市相关的CFD产品不是正常的衍生品，他和其它CFD，比如某些平台上FX CFD, commodity CFD的根本区别就是新加坡股票CFD的CFD provi...)CFD order和交易所的问题CFD DMA 和normal CFD都有同样的pricing mechanism, 也就是完全follow SGX stock price movement. 只不过前者的order会真正出现在SGX里面，后者的order有时会，有时不会出现在exchange里，case by case, 它取决于order的大小，CFD provider是system hedge, 还是manually hedge, 还是二者都有。
请问DMA的单子会出现在SGX里，有链接介绍吗？ 我记得这些单子都是在做市商内部的，只不过是实时市场数据是从SGX购买的授权。除非做市商把客户的单子对冲才会放到SGX里？谢谢[走过路过 (11-6 23:23, 2 weeks ago)]
[ 传统版 |
sForum ][登录后回复]29楼
(引用 走过路过:CFD order和交易所的问题CFD DMA 和normal CFD都有同样的pricing mechanism, 也就是完全follow SGX stock price movement. 只不过前者的o...)见内https://www.phillipcfd.com/products/direct-market-access/ [本文发送自华新手机Wap版] [大好人 (11-7 0:14, 2 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]30楼
(引用 大好人:见内https://www.phillipcfd.com/products/direct-market-access/)谢谢 链接是其中一个的做市商了对于其他做市商例如 IG CITYINDEX等， 也都是把客户的DMA CFD oeder报到交易所吗？ 我想知道这是做市商自己的行为，还是SGX或MAS的规定。前者，那不会是每个做市商CFD order都报到交易所，如果是后者，那就必须报到交易所 [本文发送自华新手机Wap版] [走过路过 (11-7 0:26, 2 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]31楼
(引用 走过路过:谢谢 链接是其中一个的做市商了对于其他做市商例如 IG CITYINDEX等， 也都是把客户的DMA CFD oeder报到交易所吗？ 我想知道这是做市商自�...)DMA字面意思就是必须报到交易所。当然你可以选没有DMA的CFD. [本文发送自华新手机Wap版] [大好人 (11-7 7:20, 2 weeks ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]32楼