还有不鼓励短线投机的作用。中国A股和港股的ETF是免印花税的。新加坡的clearing fee也是有cap的。每天多过大概half mil左右的交易量接下里的交易clearing fee 就会变成0。新加坡和香港比较黑的是证券行。他们形成了寡头，始终不降佣金。造成了很大的交易摩擦成本。中国A股因为散户多，波动率大，即使千分之一单边征收印花税的费用也在交易盈亏中占比不大，但是对于香港或者新加坡这类总市值不大的股市，尤其新加坡很多股票呈现的是binary movement, 高昂的交易成本就会影响交易策略。新加坡毕竟还允许卖空对吧，所以涨和跌都可能赚钱。你说的reits跌了不是也可以卖空嘛。。。。股票或者股市就怕一潭死水，不涨不跌，如果不用option或者吃股息，没人能在一字的心电图走势的股市中赚钱。