主题目的不是研究如何保护头寸，而是探讨这次下跌时 回调还是估值回归？ 我们不知道机构是怎么想的，但是通过VIX，可以窥视当前市场主力的想法。 现在是市场嚷嚷的很凶， 但VIX没有涨的太多。 如果有系统性风险，机构一般会提前买指数期权的puts 来对冲仓位风险的，从而推高VIX。但现在从VIX 看，好像 Puts 没有被买起来。 这是不是说机构们知道当前的下跌不会造成美股大跌，或者是他们故意为之。 shakeout 散户。 如果是这样，那就等着抄底吧！ 反转指标是这些youtuber 们都闭嘴，停更，禁评了。底也就差不多该到了。 大家畅所欲言。