请教沃西山人，你投资清美的核心理由是什么？说一下我对清美的看法，与山人前辈探讨：
清美当前的盈利增长主要依靠产能扩张，辅以成本控制/积极销售/设计研发新产品，这些是任何一个ODM企业都可以做到的。除此以外，清美没有差异化的竞争优势。总体而言，这是一家普通的公司，只是产能处于扩张期且价格很便宜（相对于现价S$0.180，2倍出头儿的PE，近六个月以来估值处于PE2X-3X之间）。
从FY09至FY11，清美的鞋底平均售价分别为：RMB26.99/26.66/26.42，处于下降趋势。而在此时期，运动鞋的售价却在增长。可能是因为行业竞争导致清美议价能力较弱，也说明清美没有差异化竞争优势，而行业竞争也在加剧。
楼主和沃西山人的分析都是有理，清美不失为一个很值得去拥有的股票。
本人觉得清美靠产能扩张和规模生产降低成本在市场上竞争，没有在差异化方面获得较高的议价能力，这在鞋底生产这种入门门槛很低的领域，也不失为一种策略。随着中国生活水平的提高，鞋子这种极其大众化的生活用品的需求的稳定增长是无疑的。正因为鞋底这种较简单产品的生产，所以也就具很小的经营风险。清美的盈利增长虽然不大可能有突破性的大量增长，但在公司近年产能扩张这一前提下，今后数年盈利稳定增长还是可期待的。在目前，正如沃西山人所说的那样，清美具有诸多的投资亮点，故清美不失为一个很值得去拥有的股票。
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