中国生产化工原料的公司。

公司的战略投资计划即将结束，应该很快会进入收获期。

比较喜欢这个公司的原因是它的信息披露比较全面。这种化工公司本来大家了解得就不是很多，因此，良好的信息披露政策就显得更重要。公司主要生产苯胺、氢氧化钠等，这些应该是比较重要的原料吧？所以，公司的业绩应该可以得益于中国消费品市场的增长。

第二季的报表：2Q净利人民币20分，1H净利32分。原本公司预计第二季盈利减退，但由于产能增加，还是取得了正面的增长。净资产人民币217分，差不多新币43分。所以PE5倍左右，PB是1.28倍，还是比较吸引人的。

图表呈现突破局势，股价稳居60日均线上，处于上升趋势中。

准备拿一年到两年，目标80分。

有人有这只股吗？欢迎评论

正常的情况应该有3、4百万的交易量。可能是因为惜售的原因，在这个价位上拿不到太多的筹码。

这会不会显得太便宜了？尤其在对未来预期很好的情况下。

而且，在0.55到0.5这段价位上能赚到钱的人应该不是很多。因为，股价跌破50c后，每天的成交量都非常的小。

不过倒是有可能有止损盘。

在这期间它split过一次股票，五股变六股。最高价也就相当于现在的58.5左右。也许有人在那时候的高位拿了这支股，但后来看到它跌倒了46、7分，被吓到了。所以看到股票涨回来就赶紧卖了。很多人炒股时都会被这种心态所影响。

鉴于SP Chem的投资期即将结束，我认为它可以从2007年开始进入收获期，即投资支出减少，产生大量现金，并且可以将大部分的盈利分红。

假设从2007年到2011年这五年中，它的盈利是0.12分（这是05年的盈利水平，不包含06年新增加的产能），并且将50%的盈利分红，其他的部分保留下来。在2011公司还可以净资产的价格将工厂卖掉。那么，用15%作为折扣率（discount rate），这支股现在值0.564。也就是说，假如公司每年派出50%的股息，你用0.565的价格买了股票，那么未来的年平均回报率可达15%。

如果是派发80%的股息，这股值0.595；派30%的股息，也值0.543。

假如盈利有波动：第一年12分，第二年10分，第三年8分，第四年14分，第五年16分，公司每年派50%的股息，用15%作为折扣率（discount rate），那么公司值0.559。

如果第一年12分，第二年14分，第三年16分，第四年10分，第五年8分，公司每年派50%的股息，用15%作为折扣率（discount rate），那么公司值0.569。

我认为我的预测相当保守，因为我的基数（12分）没有考虑06年新增加的产能。加上这部分产能，即使产品的价格有些滑落，增加的销售量也可以加以弥补，保持盈利的稳定。

所以我认为0.55的价格对这支股来说并不高。如果有什么不对的地方，欢迎高手指教。

另外声明：我绝没有任何推荐股票的意思，只是和大家分享一下我的想法，并且听听大家的意见。

从上面的图，可以看出虽然化工产品的毛利波动十分的大，但综合来看产品组合的毛利变化却平稳的多。这可能是因为公司生产的氢氧化钠、氯和苯胺等，都是比较重要的化工原料，而且都被广泛应用在各种消费品的生产上。所以，综合来看，这些产品的利润率比较平稳。加上中国的消费市场有巨大的潜力，短期内（比如说五年）应该不会出现全行业的亏损吧？与汽车企业不同的是，这个公司有着不同用途的产品组合，而且据公司的presentation来说，这些产品同时生产可以节约成本。但汽车业却缺乏明显的风险控制。 苯胺主要用于生产农药、医药、染料、炸药等。 见链接
氢氧化钠主要用于制药、纺织、冶金、石化等。 氯，公司似乎用它生产盐酸。