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Oil
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Oil

 
 
Energy ETF

 


 
 
[赶超美日 (1-8 11:19, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]1楼

更新

 
65-75: 美国页岩油的生产成本。
[赶超美日 (2-8 12:04, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]2楼

历史

[赶超美日 (2-8 12:07, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]3楼

深有同感, 跌的差多了石油是工業的血液,迟早会涨上去的。
目前投资的渠道有买USO,也可以买股票如 SUNCOR,BP
不知兄台有什么介绍?
[亢牛有悔 (2-8 21:38, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]4楼

(引用 亢牛有悔:深有同感, 跌的差多了石油是工業的血液,迟早会涨上去的。 目前投资的渠道有买USO,也可以买股票如 SUNCOR,BP 不知兄台有什么介绍?)其实买行业的ETF如XLE就好了,我不太敢提个股个股始终有company-specific risk. 即使我们看年报的水平炉火纯青,但有可能看的是假账。行业就不会有这种情况。12月20日的Barron's首页推荐CVX和RDSB。[赶超美日 (2-9 10:13, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]5楼

图很经典,
也考虑XLE和VDE。 Both ETFs invest in most of the biggest energy companies in the world.

请教这些石油相关的有没有白天可以交易的品种?
[新股新人 (2-9 18:37, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]6楼

(引用 新股新人:图很经典, 也考虑XLE和VDE。 Both ETFs invest in most of the biggest energy companies in the world. 请教这些石油相关的有没有白天)vde 盘子比较少会不会费用较高?  [本文发送自华新手机Wap版] [亢牛有悔 (2-9 21:39, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]7楼

(引用 新股新人:图很经典, 也考虑XLE和VDE。 Both ETFs invest in most of the biggest energy companies in the world. 请教这些石油相关的有没有白天)Ishares没有把XLE推广到亚洲。但日本和欧洲都有和XLE高度相关的能源ETF。JP:1618 (http://www.tse.or.jp/english/rules/etfs/list/pamphlet/1618-e.pdf)vs XLE

风险包括东海,日元。
 
uk:exh1 (http://www.ishares.com/uk/individual/en/products/251954/ishares-stoxx-europe-600-oil-gas-ucits-etf-de-fund) vs XLE

里面有RDSB,还有TOT,ENI。
 
[赶超美日 (2-9 23:03, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]8楼

(引用 赶超美日:Ishares没有把XLE推广到亚洲。但日本和欧洲都有和XLE高度相关的能源ETF。JP:1618 (http://www.tse.or.jp/english/rules/etfs/list/pamph ...)本地有啥?[tuosum (2-11 14:54, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]9楼

(引用 tuosum:本地有啥?)本地没有发现有相关ETF[赶超美日 (2-11 15:06, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]10楼

(引用 赶超美日:Ishares没有把XLE推广到亚洲。但日本和欧洲都有和XLE高度相关的能源ETF。JP:1618 (http://www.tse.or.jp/english/rules/etfs/list/pamph ...)多谢分享转个大千的总结,图片还是看原链接比较好
http://bbs.wenxuecity.com/finance/3608468.html


原油价格近期是走向60美元还是走向40美元?


最近十天,原油三月份期货的价格从最低43.58美元(1/29/2015)升到53.06(2/06/2015),在短短几天内爆升了约22%。这是否表示原油已经触底,从底部强烈反弹,未来将持续上升呢?

首先要明白世界原油生产的成本架构,然后有什么力量让原油价格上升,有什么力量使原油价格下跌。把所有的因素都考虑进来之后,才能做出正确的判断。

世界原油生产的成本架构可以参看下图:

OilCost.jpg

伊朗和伊拉克原油生产的成本平均约20美元。沙地阿拉伯油价成本是8-10美元一桶,是全世界最低的。

原油的成本与开采的方法是有关。原油开采方式有:

1.平地开采,成本最低。油井的压力,深度与地下油库的地形。新油井压力高,产油量也高,成本最低。老油井需要灌水或蒸汽增加井压,会增加一些成本。一般从8-30美元。在阿拉斯加和俄罗斯北部,由于气候寒冷,油井和输送管要加温,使原油不致凝固。所以成本约增加10美元。

2.海洋开采,浅海和深海成本有差别。墨西哥湾的钻油台大约成本60-70美元,油井深度从10到超过20公里深。巴西深海钻油台成本超过70美元。

3.美国的岩页油开采是要在山体里钻洞,铺设加热管来把油煮出来。成本在于最初铺设加热管线向银行贷款的利息和耗电量。不清楚为何新开采时的产量比较低,过了约两年之后,产油量可增加至近一倍。也许是开采技术和经验提高的部分原因。四年前,岩页油开采成本在70-90美元左右。现在大约40-80美元。

4.加拿大的油砂,也是用煮的方法,将砂里的油煮出来。成本在50-100美元之间。



下跌的压力:

1.美国的产油,从2008年约日产480万桶升至2014年底913万桶,几乎成长近一倍。世界各地,包括中国的产量也增加不少。

2.世界其他地区重要的因素是伊拉克的产量提高至日产400万桶。一年前,伊朗的石油解禁运,加入国际市场。伊朗解禁之前,库存了不少卖不出去的油,租用超级大邮轮装。这些油陆陆续续进入市场。伊朗库存油这一部分,可以被中国去年大量采购战略储备油完全抵消,估计还不够。

3.世界原油产量实在是过剩太多,全球消耗量每日为91.39 百万桶,2014年每日产量平均92.18百万桶。消耗量是已经包含各国的战略储备油,中国的战略储备油第一期储藏容量已经九成满了,第二期还需要几年才会完工。所以过剩的原油每日将近一百万桶,已经无处可存放。全世界海上和陆地上(不包含战略储备油)可库存的商业待售原油容量(不包含在各炼油和产地的容量)约4亿桶,去年超额的石油量至少占了3.4亿桶。若是仍旧以每日进一百万桶的速度增加,最多再60天就无处可存。现在有许多国家和公司为了弥补油价下跌造成的收入减少,拼命增加产量,希望别人扛不住,减产或倒闭。这是非常恶性的竞争,非分出你死我活的恶性循环。

4.全球经济放缓,特别是今年一月份,中国进口原油量大跌。去年十二月份,中国因为原油价格便宜,抢进太多的原油了。一月30日,美国的原油库存量达到有记录以来最高,413百万桶,相当于45天的产量。(http://www.eia.gov/dnav/pet/pet_stoc_wstk_dcu_nus_w.htm )。一桶原油(42加仑)可提炼成12加仑的柴油和19加仑的汽油。美国每天消耗各种油品平均约为18.89百万桶。

5.原油生产商和国家利用远期期货高于现货价格在卖原油。比如2015年10月份的原油期货,去年九月份时为100.55元/桶,高于现货约4美元。请看附录3。今天2015年10月份的原油期货收盘为64.17美元/桶。等于厂家大赚!(产油商作卖空对冲)。所以利用期货做空对冲,许多有经验的产油商还可以支持许久,因为卖出的价格比实际现货的价格高出许多,也高于生产成本加储藏费。

6.俄罗斯,委内瑞拉,伊朗大概会增产来弥补油价的下跌所损失的财政收入。加拿大据说目前不会减产。



上升的力量:

1。美国的钻油台锐减,从1/30/2015 到2/6/2015,减掉了87台。目前还剩1456台。关掉的87台钻油台,估计是产量不高,不合经济效益的。从去年年底的2024台,美国每星期关掉的钻油台约80-90,六个星期来少了568台。这是原油价格前两星期暴涨的原因。可是,很奇怪的,美国原油的产量并没有减少多少!库存量还是以惊人的速度续增,每星期以约5百万桶的速度增加,令人迷惑!(请看后面附录数据)。这一点,Barclay能源通货研究的主管Michael Cohen今天在CNBC接受采访时,给了一种说法,请看附录2。

岩页/油沙成本偏高,大约从40-80美元一桶,但是无法停产。成本主要是向银行贷款的钻油和加热管线设备,然后才是煮岩页/油沙的耗电。不产油每天都要赔巨额的利息。估计有许多美加开采公司要倒闭,才会减产。

深海(海洋)钻油成本最高,大约从60-90美元。成本主要是租用海洋钻油台和设备,租约到期可以不续租,或提前解约。估计要再关掉剩1000+台,油价才可能停跌。若是2/13日钻油台数目没继续大跌,油价会暴跌。反之会大涨。

沙地阿拉伯油价成本是8-10美元一桶,沙地阿拉伯不减产,只能等美加公司减产和破产。沙地阿拉伯认为成本高的产油井应该先减产或关闭,也就是美国应该减产。

伊朗原油成本约20美元一桶,沙地阿拉伯不减产,伊朗也不会减产。他们只会增产来弥补财政赤字。

欧美希望苏俄经济垮台,所以原油价格大跌,对欧洲大大有利。对美国石油业虽然不利,但欧巴马不是布什,不是经营石油家族,所以也不会利用外交政策干预。 原油价格大跌对美国消费者和经济原则上是有益处的。

所以,最乐观要到年底才会明朗。

2。利比亚动乱可能影响到利比亚的减产。

3。如果俄罗斯全面进军乌克兰,估计原油会大涨。

4。航空公司在购买石油/原油期货来做多对冲。可是原油现货价格比期货价格低至少低四美元。航空公司做多对冲与产油商做空对冲至少相抵消。

总结:

原油价格未来的走势要看美国产油商是否有实质,有意义的减产。若本星期四的库存量报告还是维持4-5百万桶的增加量,钻油台数下降减缓,原油价格将暴跌,向下测试40美元一桶。反之会持续缓缓上涨。上升缓慢的原因是因为原油价格在50美元以上,美国大部分的产油商就有利可图。没必要关闭油井。前两星期原油价暴涨是期货带动的,是期货Short Squeezes(Covering),累积做空者过多,超过80%。许多做空者被迫补仓。现在估计Oversold情形已经不在。若是原油库存量增加不多,价格大概维持在目前的范围,也就是48-53美元一桶之间。
[新股新人 (2-11 15:47, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]11楼

(引用 新股新人:图很经典, 也考虑XLE和VDE。 Both ETFs invest in most of the biggest energy companies in the world. 请教这些石油相关的有没有白天)xle vdexle vde是什么?  [本文发送自华新iOS APP] [chenzi (4-10 0:57, Long long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]12楼


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