【星梦奇缘】ZT-关于生活，关于投资｜百年危机：雪崩才刚刚开始　群贤毕至/DecentWorld -Today



序
　
上一次全球萧条开始于1929年。
1929年，
它离我们太远了。
1年后，沃伦巴菲特才出生。
17年后，世界第一台电子计算机才出现。
　
人们总是根据自身的经历和记忆构建对世界的认知框架，最多再增加些他们所信服的，在世的长者的教诲。
太过久远的事情总是模糊不清，就像灰色就是加粗也还是灰色。人们习惯于寥寥几笔用结论性语言写就历史：股市大幅下跌带来负面财富效应（没有钱了就买不了更好的东西），然后引发经济衰退，经济衰退引发供给和需求双双下降，生产力下降，满足不了人民基本需求，社会失去曾经的组织。进而刺激出现战争，战争，最后反法西斯联盟获得胜利。人们进入新生活，结束。
上面118个字描述了16年（1929—1945）。
如果我们换一个视角，那是亿万个家庭过了10年甚至更长时间的没有希望物资匮乏的日子，然后又进入了长达六年的战争（某些地区时间更长）。很少有人去翻开那尘封的往事。毕竟，现在的事情足够忙碌。
　
那么我去读。
因为他重要。
对现在重要。
　
作为90后，我对于生活的理解单纯到六个字：物质不断丰富。我看着北京从二环建到五环，看着芳草地从草地变成高楼林立，看着大家排队买iphone，买某种鞋，某种茶。
"只要努力奋斗生活就会变好（物质就会增多）"。
我的父辈们也这样想。我们都这样想。
在翻开故纸堆之前，我想象不到会这样一种生活：即使努力拼搏也看不到任何希望；甚至，都没有拼搏的机会，只有不断干瘪的钱包，并且不知道这样的生活何时结束。以及，结束之后会变得更好吗？
存在过，
在1929年开始的十余年间，
跟我来看看吧。

[笑天 (4-30 14:39, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]1楼

1 数字
和1929年的水平相比，
1932年的工业生产下降了46%，实际GDP下降了25%，全社会物价水平下降了24%。
1929—1933年，汽车行业生产减少了2/3，钢铁、铁矿石、煤炭的需求同步下降。
同期，建筑业实际投资下降了75%，进而导致各种建材需求的下降。
于是，从事这些行业的企业开始裁员，因为不再需要那么多工人了，连带产业也同样如此，比如房地产经纪人。
美国全国的失业率是30%左右，但某些地区更为严重，比如如克利夫兰市的失业率达到了50%，托莱多市更是高达80%。
（引自《繁荣与衰退》）

人们喜欢数字，那样看起来有理有据。但数字是冰冷的，其冰冷之处并非来自于真实，恰恰来自于掩盖了真实。真实是什么？在疫情中，我们看到有这样的说法，“死亡病例N个，是一个人因为呼吸衰竭等病症而死亡的事件发生了N次”。失业率30%，高达数千万人，是每个家庭每天睁开眼就不知道希望在哪里，从而引发争吵、暴力等行为，抑郁、失落、无助等情绪在社会蔓延，最终带来强人政治、民族战争，多数人更加民不聊生；这样的事情，在全球主要大国持续了十余年；这样的事情，发生了数千万次。

还是一首当时流行的民谣表达得清楚：
我们曾穿着卡其军装，
嗨，看上去真棒，
扬基歌声嘹亮。
五十万只靴子踏着沉重的步子，
我就是那年轻的鼓手。
喂，你还记得吗？他们叫我阿尔——
一直都叫我阿尔。
喂，你还记得吗？我是你的兄弟！
兄弟，能给我一毛钱吗？
兄弟，能给我一毛钱吗？
[笑天 (4-30 14:39, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]2楼

2 原因
我们不禁要问，为何会发生大萧条？

前任美联储主席本伯南克说大萧条的研究是经济学的圣杯。百年来无数经济学者都在挑战这个命题，谁都没有说服谁。我也不想说服您，我只是说，我在故纸堆中看到的事实：
1929年的美国是欣欣向荣的美国，1929年的美国是很多管理者要防止经济过热、投资过热的市场，1929年的美国汽车保有量与人口比例在10%附近，美国的口号是人人都拥有汽车，所以柯立芝说出了那句：我们能够永远繁荣。
是的，他们做到了，90年后做到了。

是偶然。是偶然导致了这一切。
很多经济学家说是当时投资者的杠杆率太高，如果没有这么高的杠杆率，就不会发生踩踏就不会跌这么快，就不会产生负面的财富效应，就不会发生之后的事情。但是投资者为什么要加杠杆呢？经济为什么那么有机会呢？这样推到下去能推到到盘古开天地。
那么好，就算把杠杆率太高当作起点，那么为什么又是1929年10月24日那个星期四开始？或者，多少倍杠杆率叫做太高？

就是偶然。每个时代有不同的触发某种进程的偶然。
上个时代是某个交易员的一闪念，这次是不知哪里来的病毒。


[笑天 (4-30 14:40, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]3楼

3 偶然
偶然是什么？
偶然是一种改变原有轨迹和习惯的或大或小的出现。

你吃饭聚会刚好遇到了一个人，这个人刚好对你的工作有帮助，于是就谈成了一个项目，由此走上了事业巅峰。
这是小的偶然，对于人类来说。

不知是谁捅破了次级贷款的窗户纸，于是就形成了连锁反映，变成了次贷危机，使得很多人、很多机构的资产和负债发生剧变。
这是中型偶然。
乔布斯没有理会危机的发生，他相信自己的产品是颠覆性的，对用户有极大的效用改善。他拿出了iphone，果真如此，形成了移动互联网产业链。
这也是中型偶然。

我还是用抽象化的比喻来形容偶然前后的世界，
偶然前的世界仿佛你在打一个游戏，就是现在最火的那个动物森友会，你建房子，有大大的房子，有漂亮的花园，你按照原有的轨迹、规则生活着。攒钱、建房子、钓鱼、捕蝴蝶~~舒服惬意的生活。

突然，游戏机没电了。（这就是偶然）

你一开始想，一定会有电的。有电我就可以继续玩下去。脑海中还是游戏的记忆和模式。但是时间长了，你慢慢忘了如何玩。你饿了，开始学着“现实”的生活。

偶然前是游戏还是偶然前是现实不重要。
重要的是生活规则的改变。

用大、中、小，来形容偶然的规模，并不只是指这个事件出现所带来的影响规模，而是指该事件带来的对于人的欲望的放大程度——这个程度大小将定义新游戏（现实）的规则。
把信息世界的诞生归功于图灵和冯诺依曼先生是片面的，把其描述为tough time make tough people或者战争孕育技术也是表象化的叙事，功臣是我们每个人，我们每个人的欲望。

人们为什么生产？
因为生产能够带来足够的利润。
人们为什么消费？
因为消费能够带来更多的效用。

就是这两条简单的道理。偶然是诱发欲望的基础。图灵偶然创造出的计算机，给世界带来了各种能够刺激欲望的基础（对于生产者是利润刺激，对于消费者是满足刺激），这种刺激足够强烈、持续，所以他是大型的偶然。然后有了产业、然后有了工作、然后有了物质、然后有了为此解释的理论，然后有了我们以为永远运行按照这个逻辑的世界。

所以，现在把货币交到每个人手上对于经济是刺激吗？
哈哈，恰恰相反。对于经济恰恰是抑制的。没有钱，想要钱，想要好的生活，才是刺激。
“刺激经济”是政治话语。

[笑天 (4-30 14:41, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]4楼

4 现在互联网世界究竟是让信息更畅通还是世界更封闭，真的很难说清。用户导向的流量经济，不断地为用户画着自以为更为精准的像，实际上把每个人的信息流控制在很小的范围内——一个人以为“世界上所有人都应该知道的事”，距离他身边1米的人可能就不知道。
美国2200万人（刚刚新增500万人）的失业我们能够看到的只是这个2200万的数字，我们听不到他们的声音、看不到他们的生活，感受不到他们对于我们的影响，便也联想不到他们的想法与他们的理性。

绝大多数人，就会看着、等着那个越滚越大的雪球朝自己扑来，直到临近的一刻才会追悔莫及。

无论是疫情2月底蔓延全球金融市场3月中旬开始下跌，还是2月初瑞幸咖啡的小票便已告诉我们，事实早已发生，可绝大多数人因为这样或者那样的原因，不依据事实进行决策，他们靠着心中的幻想行动、投资，直到事实扑面而来。然后，他们管那叫黑天鹅。
也许是这样的一种情景，事实扑面而来，眼前一黑，“天啊”——连起来读，黑天鹅（啊）。

现在的市场上洋溢着三种幻想：
第一，是人类还会“很快”回到物质生活增加的轨道上，毕竟【过去长期】都是这样。
第二，是各国政府已经下大了力气无论是金融还是管理，世界会“很快”恢复“常态”。
第三，是一旦疫情得到控制，生活会很快回到原有轨道。

这个世界还发生着三件事实：
第一，全球病例数正在快速增加，且增速没有丝毫减缓迹象，反而波及的国家越来越多。
第二，过去三周美国初次申领失业金合计已经超过2200万人，
第三，美国要求在海外的美国人现在、立刻、马上回到美国。

事情总是这样吊诡，在犹犹豫豫、遮遮掩掩的去全球化进程中，疫情冲了出来，补上了临门一脚：你去也得去，不去也得去——事实意义上的去全球化进程大大加快。同时，疫情让美国制造业空心化的问题暴露无遗，欧洲多数国家本身美国的盟友，却被中国默默地“一省救一国”。——这能不让特朗普更加坚定America First的决心吗？至少为了“口罩自由”、“呼吸机自由”，也得制造业回流。

| “大家都好”是自然的恩赐，更来自于“大家都不好”的那段时光

就不能“大家都好”吗？当然可以。过去三十年、四十年的全球协作分工就是一种“大家都好”的状态。中国制造为世界贡献低成本的产品，自己基本摆脱了一穷二白的状态；欧美发达国家的普通人，使用着中国制造的产品、以成本更低的方式维持住原有舒适的生活、并且很多新产品的诞生让生活更好；科技界、互联网界、金融界的精英们，利用创新及无国界的资本及技术，赚得盆满钵满。
三方共赢。大家都好。怎会进入萧条？

一位我的好哥哥和我说，他对于经济增长充满信心，因为他说，每个中国人都有强烈地让生活变得更好的意愿。我听了他的话，看着他的目光，感到非常地振奋。他说得一点也没有错，逻辑自洽，过去的事实印证得很好。可是，
大萧条中的人们就没有强烈地让生活变得更好的意愿吗？
有，很有，只比我们所有人更加强烈。
北宋文学家欧阳修在游褒禅山记的时候说，“有志矣，不随以止也，然力不足者，亦不能至也。有志与力，而又不随以怠，至于幽暗昏惑而无物以相之，亦不能至也。”
想，是一码事；成，是另一码事。
拿我们最近发生的事情来说，60年代的国人就不想住好房子吗？房地产业为什么是从21世纪才开始蓬勃发展起来，大家的居住条件才得以快速改善。柯立芝繁荣中，人们所相信的、希望的是人人都能开上一辆汽车，1929年的美国汽车普及率只有10%左右，这是当时人们相信繁荣会持续下去的重要依据——至少，还有5-6倍的市场啊！是的，这也最终变成了现实。现在美国的汽车普及率真的到了80%以上。已经是90年后。

轻率地写下“人类终将战胜疾病，新技术新产业终将出现”这样的话语要不是盲目无知，要不就是不负责任，对自己不负责任，对读者不负责任。从数百年的维度看，是这样。
可我们谁能活数百年？我们只能活在现在。

现在，
需求下降——供给收缩——成本提升——需求进一步下降的衰退-萧条自我加强链条已经形成。其根本是没有一个能极大改善人类整体生活的产业出现，也就是蛋糕短期无法做大。
现在，
各大国的领导人很清楚以上的情况，所以采取保护自有国民、自有产业的理性决策。但理性行为将加剧上述的链条，因为原有全球化模式下的生产效率是高的。
现在，
疫情让人们看到，移动互联网、互联网后时代诞生出的很多产业需求是脆弱的，那些衍生产业曾经带来的就业即使在疫情之后也不会恢复，因为投资者和就业者的预期发生了转变——就像1929年崩盘之后金融行业长期没有恢复；这就像放开限制政策的房价，如果放开之后还不上涨，那么原本要买房的人也会等一等。
现在，
钞票/消费券已经发到了人们手里，人们家里有着囤粮，手里有着券和钱。世界上还没有一定赚钱之事，爱迪生或图灵的偶然还没有出现。你会怎么做？普通人会怎么做？

罗斯福在推行新政4年后，无奈地说道，美国欠下了历史最高的债务，却迎来了历史最高的失业率。其实啊，新政是政治性而不是经济性的；经济增长是每个人逐利带来的。大萧条期间，美国只有游行、没有战争，人们活得好好的：）很多大萧条纪实文学都有这样的情景，曾经的中产阶级，宁愿领救济金也不会去修大坝。

生活从来没有乐观和悲观，只有真实的现在。在我与很多朋友的交流中，总是得到这样的评价“这么悲观呀？”。我感到极为困惑。我想他们所说的悲观，是我不认为世界会按照原有的轨道继续下去。
可关键在于，我并没有这样认为或不认为。是世界自己不在原有的轨道上运行了。其实我们都看得到。却执意把已经变成经常发生的事情，定义为5希格玛（小概率）事件。看到满屏“黑天鹅”的时候，要想想是不是自己的屏幕显示出了问题。

学会接受，学会尊重现实。
学会在现实中寻找光明。
卖无纺布的公司已经宣称“再打钱就报警。”
那些早先以为做口罩产业最终（大概率）赔钱，
自以为明智的人，
不知作何感想。
他们在彼时彼刻想当然以为【疫情很快结束】。
巴菲特接受现实，
2月买进，3月亏一半卖出。
航空股。
这是真正的智慧，
世界变了，公司就变了。
所有的假设都是错的，也是不重要的。
依据现实进行行动，
依据现实进行投资。
[笑天 (4-30 14:42, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]5楼

以上转帖，纯属分享不代表转帖者观点也木有关系[笑天 (4-30 14:42, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]6楼

(引用 笑天:以上转帖，纯属分享不代表转帖者观点也木有关系)15/16年 x 2 = 30/32年1929 - 1945
2020 - 2051[笑天 (4-30 14:46, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]7楼

(引用 笑天:15/16年 x 2 = 30/32年1929 - 1945 2020 - 2051)没有人喜欢这个玄学的话题吗？ 　[本文发送自华新手机Wap版] [笑天 (5-1 9:08, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]8楼

(引用 笑天:没有人喜欢这个玄学的话题吗？)玄学喜欢这个话题
不过那个15x2 是根据美国经验测算的 但是现在作为第二大经济体在过去四十年的崛起会影响这个进程 而且世界已经是多边的 即使这次疫情导致全世界各国在大联合后第一次分崩离析 但是还是会又组成某种联合 比如目前西方国家对中的声讨 虽然不正确 但是事关利益 战争也不是正确的可依旧fashengguo
[守白 (5-1 9:32, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]9楼

(引用 笑天:没有人喜欢这个玄学的话题吗？)悲哀要是真的，这次危机过去我都快领盒饭了 　[本文发送自华新手机Wap版] [1jia1 (5-1 10:21, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]10楼

(引用 1jia1:悲哀要是真的，这次危机过去我都快领盒饭了)+1[守白 (5-1 10:25, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]11楼

(引用 1jia1:悲哀要是真的，这次危机过去我都快领盒饭了)好多人已经在领了美国几十米了啊 　[本文发送自华新手机Wap版] [笑天 (5-2 7:10, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]12楼

历史不是简单的重复历史不是简单的重复
　[本文发送自华新iOS APP] [dazzle (5-2 9:18, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]13楼

(引用 dazzle:历史不是简单的重复历史不是简单的重复 ...)所以，这次联储就无限量QE将来一斤钞票换一斤米
股指100万点？
哈哈，玩笑， 别当真哈[笑天 (5-2 10:08, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]14楼

(引用 笑天:所以，这次联储就无限量QE将来一斤钞票换一斤米 股指100万点？ 哈哈，玩笑， 别当真哈)无论如何，联储注定要背锅的它的存在目的就是保障经济平稳运行[笑天 (5-2 10:10, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]15楼

(引用 笑天:无论如何，联储注定要背锅的它的存在目的就是保障经济平稳运行)人都喜欢安慰自己-以各种方式以史为鉴远比替史开拓有意义

历史不重复，但螺旋式上升 -还是回到原点（二维世界）
人不能两次踏入同一条河流，但总会多次踏入水坑 - 深浅不同，鞋子不一， 后果近似

LZ在以不同方式示警 - 玄， 天机不可泄露， 2051 - 大灾[笑天 (5-2 10:30, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]16楼

(引用 笑天:人都喜欢安慰自己-以各种方式以史为鉴远比替史开拓有意义 历史不重复，但螺旋式上升 -还是回到原点（二维世界） 人不能两次踏入同一条河...)人类总是有办法安慰自己+1 趋利避害避免痛苦的本能2051大灾这个 建议占一卦 [守白 (5-2 17:47, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]17楼