这个就是 credit spread呀。 企业债券和政府债券。 4.1% - 2.75% 差不多 135bps 10年期，在现在的环境正常的。 这个135bps 还要包括 SSB 每个月可以本金赎回的 option。 这个option 其实非常值钱。万一通胀涨到 10年期国家债券 5% 利率了， SSB 持有者就直接本金赎回，再投资 5% 国债就好了。 Astrea 7 就只能二手市场亏钱卖，或者 持有到期。 Astrea 还有一个反向的 option, 就是5年后可以 被 赎回。 也就是是说 5 年后 如果市场利率变成 1% 了，那你就不可能接着赚 4.1%了。 如果市场利率变成 5%, 那你还是拿着这个债券到10第十年到期。