愿闻其详Sell leap deep ITM put，低价股的RRR真的很好 特斯拉的RRR如何？

以特斯拉为例当前价格为730左右，卖750 itm put 本周9月10日到期的，权利金大约为20 2023年一月到期的，权利金大约为180 时间价值体现在哪里呢？你说说看。 且不说2023年特斯拉的股价会在哪里，到期日行权的话，接股的价格是多少？ 比较一下你买正股的情况看看吧

你的策略reward/risk ratio很差首先严格来说，你的ITM很靠近估价，基本上算ATM，所以流动性还行，即便这样bid/ask宽度也有15刀左右吧，这就是股价2%的损耗。如果是真正ITM的远期put，delta0.9左右那种一般bid/ask会损失5%左右。而且你这个选择可以说更加糟糕，因为你放弃了所有750以上的涨幅，而且还要承受所以下方的风险，这策略可以说糟糕透顶，股价随便涨个3%很快你就变成做空仓位了，到时候你是roll呢，还是平仓呢，还是死扛？要知道就像前面说的，你的远期期权交易损耗是很高的。 其次时间价值也不是你的权利金高就赚得多，你23年1月的put，时间价值是很多，但是前期损耗几乎可以忽略不计，你持有一年的时间收益可能还不如月期权一个月，既然这样何不直接卖个月期权？

说错一点不是strangle不会变成做空，但是上方没有收益了

请教一下1.卖put的话，为什么在股价上涨3%就变成了做空的仓位？-- 哦哦，看到你更正了。 2.离到期那么远，为什么要roll？ 3.卖put，为什么会有损耗呢？损耗在哪里？ 我在年初的时候卖了一个23年的PLTR的put，期间股价上上下下的，现在赚了差不多80%的权利金了，同时买的leap itm call现在还亏着，因为时间的损耗。从我的实例来看，我看不出来卖put的损耗在哪里，倒是看到了时间是站在卖方的，赚了时间价值。 我没有特斯拉的实例，是因为占用资金太多而没有尝试。 或许卖远期的put更适合低价股，占用资金很少。

回复一下1. 略 2. 因为你的strike离当前的估价很近，所以稍微一涨你的delta就会变很小很小，股价继续上涨你也几乎吃不到任何收益。这时你继续把仓位留在手里，只会剩下风险而不会再有收益。所以肯定要重新roll了。 3. 损耗的只有交易差价，时间损耗对卖方是有利的，而且是确定收益。但是因为太远期，theta很小，所以卖方赚到的时间损耗微乎其微。作为投资，肯定是希望把钱投在能赚更多收益的地方，而不是相对收益少的地方，这应该好理解吧。 另外，买LEAPS call一般都是做PMCC的吧，买单腿LEAPS call很亏。而且一般是买OTM call，你买ITM call的theta是最大的，时间损耗肯定也最大，即使股价慢慢上涨你照样亏钱。还有你卖的23年的put赚钱，那肯定就是股价涨了咯，我没有说不会赚钱，只是说投同样的钱，如果是卖的近期的月期权put，应该相对会赚更多，因为时间收益近期大于远期。

好像又说错了LEAPS call的ITM想成ATM了，我想说的是ATM的时间损耗最大。

Leap call不敢买OTM搞不好就真的变成零了