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中金深度:详解港股“老千股”(附66个疑似老千股)
中金公司策略研究
■王汉锋
■刘刚
第一部分：何谓“老千股”？所谓的价值陷阱
随着沪深港通于2014年11月及2016年12月分别开通、以及南下投资总额度限制的取消，内地投资者对于港股市场的投资热情不断提升。累计来看，自2014年沪港通启动以来，南下净流入资金规模已达4824亿，日均~8.7亿港币左右（图表1）。资金的不断南下，推动港股市场自2016年中以来持续上涨，明显跑赢A股甚至牛冠全球（图表2）。除此之外，大陆资金对于港股市场的影响也在边际上不断加大。粗略估计，今年年初以来，南下资金成交占港股市场日均成交的10%左右（图表3）；从持有市值占比来看，通过沪深港通渠道在港股市场的市值占比在部分受南下投资者热捧个股上已经占到20%以上（图表4）。
不过，随着南下投资者的不断增加和深入，一些问题也开始逐渐暴露。在初始仅靠资金推动的热情过后，投资者需要更多了解港股市场独特的投资生态和运行特点、特别是与A股存在迥然差异的地方。举例而言，不设涨跌停板以及做空力量的存在，使得单纯博弈流动性很差的小盘股的风险在一些时候远超过潜在收益，近期辉山乳业（6863.HK）和中国金控� (more...)
这里是香港
我们在坡县。什么个意思？
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