如果本地贷款利率维持在2.5%以下， 而股票过去五年的divident yeild（包括special divident）在4.5%以上，rolling PE在15倍以下，那么就持股不卖。

rolling PE 及时监控公司的盈利能力，而过去五年的divident yeild描述公司的分红习惯。
利率决定资金流向。利率和divident yeild的差值则是安全边界。

Rolling PE = 5.817

Dividend Yield incl Special Dividend
2012 2011 2010 2009 2008 2007
11.211 9.009 11.962 21.739 7.975 5.150

几年来光是分红就是一堆钱。

只是如果公司的divident yield长期都能维持在4-5%以上，
那么PE的值只是用来确信公司有足够的盈利来支付分红。

这种投法不太关注公司的成长，主要关注分红。看公司是否愿意将赚来的钱和股东分享。