这个公司的主要业务一是绿化用林苗开发，培育，销售，二是可采伐用林．　

fair value of assets是accouting的资产估值的一种方法，即，使用当前市场上正常可以出售的价格来估值．传统的方法是采用acquisition cost (原始购入花费)入帐. 但是要看到传统的方法有很大的局限性, 特别对于林业来说, 很简单,因为树木是会生长的, 随着树林的成长, 其可采伐价值增加, 相应的资产评估也应该跟上, 另外由于自然灾害等外部环境因素也会导致资产价值变更. 因此采用fair value of assets是比价能反应当前公司资产的. 这种方法每年都要重新估值, 所以同一个ASSET,在不同年报里面价值也是不一样的, 如果06年估值比05年高, 那这个差价就算 "gain" (gain from fair value of assets), 是要计算进income statement的, 但不算销售/营业额.

所以为什么净利比营业额高?
因为他们06年只有"agricultural product"可以卖, 营业额是根据这个算的. 而净利则加入了"gains from fair value of assets".

回到光兆, 他们05年受到自然灾害影响, 06年则气候比较照顾, 而且重新补种的林地也成是长良好, 特别是07年部分林地进入成熟采伐期, 价值自然提升(381M -->541M RMB). 而且可以预见, 07的现金流将得到改观.

基本面上看, 我觉得这个公司07-09年应该前景还不错的, 目前股价也较低, 市盈率也比较低. 好象适合中长期投资吧.

Under GAAP, the fair value of an asset is the amount at which that asset could be bought or sold in a current transaction between willing parties, other than in a liquidation.

怎么审定, 谁来审定:
Quoted market price in an active market is the best evidence of fair value and is used as the basis for measurement. Many times quoted market prices for an asset are often unavailable, so an estimate of fair value can be used. As a result, difficulties can occur when making estimates of fair value.
基本上是说现在业界也没有一个统一的共识, 定价标准一般参考市场上类似交易的定价这样.

另外FASB也在推行这个方法.

当然, 最后把关的还是审计师, 付钱给他们总是要做事的...但是现在这种情况下, 数据信息不够, 他们多办也就给个"not qualified opinion"就了事, 投资者还是要自己靠自己.