四个人打麻将零和。股市不只是零和，股市是负和。。赌场庄家抽水，股市券商和国家抽佣金和印花税。股民进入A股市场一开始交易那一刹那整体上来说钱就少了比如0.15%。 如果除去交易费用不谈，中国股市过去20多年就一直在3000点上下波动，他就是零和。 比如有个股票80块钱IPO,上市后100块钱开盘，三年后的波动比如说是： 股A: 100 - 200 - 300- 400 -500 股B: 100 - 120 - 80 - 120 - 100 股C: 100 - 80 - 60 - 40 -20 1）对于A没有任何一个买家会赔钱。有些人IPO后着急卖120给新的买家，新的买家又160卖给了新的买家，新的买家又230卖给了新的买家。。直到500块没有任何一个人赔钱。。 这是一个正和游戏。如果说这太理想化了，股价哪能不回调呢？例如A走出了 100-200-180- 300- 260- 400-370- 500。 这还是正和，赚钱的人多，赔钱的人少。（买200卖180， 买300卖260， 买400卖370的人也有，但是他们赔的钱和市值的增长相比不值一提） 2）对于B基本上赚亏平衡，和打麻将类似，赚的人赚了亏钱的人的钱。这是零和 3）C和A刚好相反，对于一个Long only 的市场几乎每个买C的人都是赔钱的。这是负和 股市整体是一个因为交易费用稍稍赔钱的负和游戏。但是不同的股票会让这个游戏变成正和，零和，或者负 (more...)