如 5 楼所提，香港的保单（不光是 AIA，而是所有保险公司）都是出了名的以非常高的预期收益率（或者叫展示收益率）来做表格。尤其是 2015 年之前，各大保险公司都是以超过 10% 的年收益率来展示的，在复利效果下，HK 保单最后的 Maturity Value（通常到 100 岁）都是几千万，上亿的天文数字。
新加坡的保险公司在这一点上和 HK 的情况是很不一样的，主要是监管机构的要求不同。

在 MAS 的监管下，新加坡的保单收益率（尽管也是不保证的）展示要保守很多。新加坡 AIA 美元保单的展示回报率多年来一直是 5.75%（这是公司拿到的，不是到客户手上的）。

我 2005 年开始做保险经纪，至少从我入行以来，所有带保单价值的美元保单，迄今 14 年，每一年的 non guaranteed 收益部分，都是按照 policy illustration 上展示的发放的。所以每一年的 surrender value 都是和表格上一致的。

新加坡也经常有客户针对 non guaranteed 部分进行询问，我曾找出 05 年刚入行时卖的几个真实例子来说明新加坡 AIA 的美元产品迄今都是 “所见即所得”，email 截屏如下（如果楼主想看例子中的具体数字，我也可以贴出来）：

其实 2 个月前就有别的网友发类似的帖子，针对 HK 保单的。地址如下：

http://bbs.huasing.net/sForum/bbs.php?A=Qf7ISMioTM6M3Oi0WduV2ZhBnI6cjOztjIwIiOxozc7ISb15WZnFGcyV2c1JiOxEjOztjIwIiOxozc7ICZp9lclNXdiozN6M3OigDOxkDO1QTMioDO6M3OiQWafR3cvBnI6cjOztjI3ATMiozM6M3OiQWafRmch9mYioDO6M3Oic1TIN1XO9USUNUQioTMxozc7IibvlGdjFmI6YjOztjIUN1TQ9VRHFEUioTO6M3OiU2ZhBnI6QjOztnO3oTY

最后要说明的是，新加坡 AIA 和 香港 AIA 同属于一个母公司，其实实际投资回报率都是类似的，为何 HK 保单会出现楼主的情况？主要原因是首年佣金率的不同。

HK 保单在更高回报率的前提下，扣掉高额佣金，在后期的年份，其保单价值仍旧能够赶上来并把新加坡保单甩开。回报红利是 non guaranteed，而高额佣金却是 guaranteed，所以就出现了楼主的情况，前几年 non guaranteed 的部分一分也没有 —— 因为预期的回报没有实现。

相比较，新加坡保单的佣金率要低很多很多，才能在更保守的回报率展示下让保单价值在数字上慢慢上升。因为这个更保守的回报率更容易实现而且实现概率很大，所以新加坡的保单的 non guaranteed 的部分在很大概率上就可以做到所见即所得。