（七）高筑墙，广积粮
所在版块：狮城财经 发贴时间：2006-04-16 14:00

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（七）高筑墙，广积粮

由于投资银行业毕竟是一个金融行业，所以，对金融、经济等专业知识的要求还是比较看重的，这就是仅仅充分准备了General Questions还不够，还必须在平常多下功夫，把一些重要的知识掌握扎实。

投行看中哪些知识呢？我觉得，和部门也有比较大的关系，不同的部门侧重的知识可能也有所不同。拿投资银行最广为人知的投资银行部来说，其看中的专业知识主要有几个部分：
1．Corporate Finance （公司财务）
2．Financial Statement Analysis （财务报表分析）/ Accounting （会计）[注：对会计的知识要求其实并不像四大国际会计师事务所要求那么严格，所以，财务报表分析的知识已经足够用了]
3．Valuation （价值评估）
4．Investments （投资学）[注：主要指证券投资学，其实和公司财务有交叉重叠]
5．M&A （企业并购）[注：较少涉及]

这就需要申请者平时多加注意这些专业知识的积累和学习，根据我的面试经历，投资银行部（IBD）常问的问题无非以上那些，常见的比如有：
1．How to value a firm?
2．What is the Balance Sheet/ Income Statement/ Statement of Cash Flows?
3．What is Free Cash Flow? / How to calculate Free Cash Flow?
4．What is CAPM?
5．How to calculate WACC/ Cost of Capital?
6．What is the difference between FIFO and LIFO？
7．Compare with P/E ratio, P/BV ratio, and P/S ratio.
8．What is the current ratio/ quick ratio/ …………?
9．What is NPV/ IRR/ …………?
10．What is the DCF Model/ DDM Model…………?
…………

以上只是随意列了几个投行常见的问题，不能穷尽投行所有的专业面试题目。近年来，各华尔街投资银行除了投资银行部以外，其它部门也开始逐渐进入中国开展业务，比如固定收益部（FID）、资本市场部（CMD）等，这些部门可能更侧重一些别的知识，比如：
1．Futures, Options and Other Derivatives （经典教材：John Hull）
2．Market Sense/ Financial Market （要求跟踪市场）
3．Macro-Economy Status （宏观经济状况）
4．Fixed Income Securities

这些部门可能会常问以下一些问题：
1．What is Forward/ Swap/ Future/ Call Option/ Put Option…………?
2．What are the basic principles of Black-Scholes Model?
3．What is Yield Curve/ Term Structure………..?
4．What is Duration/ Convexity…………?
5．What is the interest rate of the 10-year Treasury Notes in America at present?
6．How to value a bond?
7．What is yesterday’s DJIA/ S&P500 / Nasdaq/ …………?
8．What are the effects if FED raises basis interest rates?
……………

这些专业知识如何可以速成或者短期内巩固呢？我个人推荐CFA一级的Study Notes，一来熟悉一些财经词汇的英文表达，二来那些Notes言简意赅，比较实用。当然，如果时间精力允许的话，可以多看些相关的资料，多浏览相关的网站。

比如关于固定收益知识的网站，有些相关网站如：
1．http://www.pimco.com
2．http://www.fiol.com.cn/index/index.asp

除了这些专业知识以外，可能对软性要求的侧重有所不同（还记得我在上篇中列的7条软性要求吗？），投资银行部可能更加侧重于Execution Skills（执行能力），而固定收益部或者资本市场部等可能更加侧重于Interpersonal Skills（人际交往能力）与Analytical Skills & Problem Solving Abilities（分析技巧与问题解决能力）。这几点的含义我已经阐释过，不再重复。

同上面几篇揭示的道理一样，这些专业知识的积累，非一朝一日之功，需要比较长期的积累。如果专业知识很不牢靠，就算有幸得到面试机会，而因为“书到用时方恨少”，在专业题目的提问中失败，就是舍本逐末，这样的失败非常可惜。

准备好了对自己的分析，对行业、公司以及部门的分析，准备好了对可能出现的General Questions，准备好了所必需的专业知识，那就是差不多万事具备，只欠东风了——去面试地点参加面试。

最激动人心的一段旅程马上就要开始了。
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