为什么买指数比买个股更好？z作为个人投资者，在我们投资股市时，大致来说有两种选择：购买个股，或者购买指数。
购买个股，对于大多数人来说很容易理解，就是从几千只股票中选出自己最看好的股票。而购买指数，指的则是放弃择股，购买一个包括成百上千成份股的指数基金/ETF。在后一种选项中，投资者对于哪个股票好，哪个股票不好，是不在意的。他更关心的，是指数总体的表现，也就是指数中几百个成份股的综合平均回报。
对于绝大多数个人投资者来说，购买指数基金/ETF，要比挑选个股更好。
要把这个问题说清楚，我们首先要理解股票和指数回报之间的差异。单个股票的回报，主要取决于宏观经济环境、行业环境、个股本身的竞争力以及估值高低。而如果我们买入一个指数基金，比如沪深300指数基金，那么指数的回报，就不再受行业和个股表现的影响，因为其中的几百只股票分散于各种行业，有些竞争力强，有些竞争力弱，有些属于夕阳产业，有些则属于高估值行业，这么多因素互相抵消，到最后指数投资者会获得一个市场平均回报。
对于个人投资者来说，是选择个股还是指数，主要取决于哪种选项能给你更好的回报。如果个股回报更好，那就应该选个股，反之亦然。让我们来看看这方面的研究。
统计（Bessembinder, 2020）显示，从1926年到2019年的90多年时间里，美国股市创造的总财富，达到了47.4万亿美元。然而这些巨大的股市财富，却主要来自于一些非常少数的个别股票。举例来说，所有的47万亿财富，其实只是来自于差不多1000只股票，占到总样本量的4%而已。其中的大约一半，来自于86只表现最好的股票，占到总样本量的0.3%。绝大部分的96%的股票，其历史平均回报仅和30天短期债券的平均回报差不多。考虑到购买股票的投资者需要承担不停上下波动的价格风险，其风险调整后回报显然远远不及短期债券。
在最近的三年中（2018~2020年），股市回报集中于少数几只“妖股”的现象更加明显，比如表现最好的2只股票（样本量的0.04%），占到了股市总回报的22%。表现最好的48只股票（样本量的0.98%），占到了股市总回报的一半。
基于这些历史数据的模拟分析显示，如果在所有股票中随便挑选一只股票，那么这只股票回报不如同期指数的概率为96%，不如同期30天短期国债回报的概率为72%。从数量上来说，有96.2%的个股在其生命周期内，其回报不如同期的指数回报。
在另外一份研究（Longboard Asset Management, 2006）中，研究人员统计了美股在24年（1983~2006）时间内罗素3000指数和成份股的股票回报，得出以下结论：
1）罗素3000指数中的成份股的回报中位数仅为每年5.1%，比罗素3000指数回报落后7.7%。
2）成份股的回报平均数为负1.1%，意味着从概率上来说，买个股只会让投资者亏钱，而不是赚钱。
3）从数量上来说，64%的股票回报不如罗素3000指数。
这些统计结果都表明，挑选个股，并通过个股获得好的投资回报，其难度要远远超过大多数人的认知。不管我们是看短期（最近三年）、中期（上面提到的24年）、或者长期（上文中提到的94年），要想通过买卖个股获得比指数更好的回报，都是非常困难的事。因此对于一位普通个人投资者来说，购买指数基金/ETF绝对是比挑选个股更优的投资选项。
那么到底为什么，有这么多散户如此热衷于炒个股呢？大致来说，有这么几个原因：
第一、对于大部分股民来说，买卖个股简单直观，赚多少亏多少一目了然，但是买卖基金或者ETF，就需要一定的投资知识。比如很多人未必搞得清楚指数基金和其他基金的区别，购买指数基金有哪些风险，需要看哪些指标，如何筛选等等。对于这部分股民，他们应该努力提高自己的投资知识，这样就有更大的信心去选择对自己更有利的投资工具。
第二、个股有”彩票“的效用。就是说，投资者如果买中一只“妖股”，有可能在几周内，甚至几天之内赚上好几倍。这种类似于中彩票头奖的投资回报，很难通过指数来实现。对于想要通过炒股来实现赌博目的的投资者来说，个股有其独特的吸引力。
第三、大量的行为金融学研究表明，个人有一些普遍和共同的行为偏见。比如一个常见的行为学偏见是”熟悉即安全”错觉。就是说，投资者觉得如果买的是一只自己熟悉的公司股票，那么凭借自己对该公司的了解，这只股票就是更加安全的选择。但事实是，大规模的上市公司都有复杂的商业模式、财务报表和运营风险。即使你每天喝茅台，对各种白酒有很多研究，也不见得你对茅台和五粮液股票有多深的理解。对于品牌的熟悉，容易导致股民对于股票产生认识错觉，以为自己很懂，其实只是蒙着眼在瞎买瞎卖。
由于以上这些原因，很多个人投资者还是倾向于买卖个股，而非指数基金/ETF。作为聪明的投资者，我们应该努力认识到自己的行为学偏见，提高自己的投资知识储备，在了解了不同投资工具的利弊之后，选择对自己更有利的投资选项，提高自己长期的投资回报。
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[shaokunlun (11-5 9:36, Long ago)]
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个人的理解买指数，就是买大盘的平均收益。人类社会经济发展大趋势向上，所以指数基金也是向上（长期趋势）。[fqfp (11-5 9:58, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]2楼
买指数更稳健，买个股死的快9月美股的回调，指数ETF，即便是三倍做多，也只是回调了20%左右。而操作个股的我，作死玩期权，妖股，造成损失超过50%。在没有专业的技术支撑下，显然买指数是非常好的投资方式。
[Camty (11-5 10:06, Long ago)]
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风水都是轮流转的当年的诺基亚朗讯ibm，谁能想到后来是这个样子。
简而言之，指数跌下去一定会涨回来的，最坏的情况是用的时间长一些而已。但是个股就不好说了。[fqfp (11-5 10:08, Long ago)]
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(引用 fqfp:风水都是轮流转的当年的诺基亚朗讯ibm，谁能想到后来是这个样子。
简而言之，指数跌下去一定会涨回来的，最坏的情况是用的时间长一些而已...)所以指数基金的一个最大的优点就出来了因为大盘指数基金跌下去一定会涨回来，所以股市调整或者暴跌的时候，投资者一方面可以睡的更加安稳，另外一方面可以放心的加仓。
例如QQQ现在跌了30%以上，完全可以放心的加，越跌越加。但是，就算是当红炸子鸡特斯拉，微软，Google这些，跌了30%，敢继续往里面投的又有几个？谁知道接下来会不会步新东方的后尘呢？[fqfp (11-5 10:22, Long ago)]
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细分领域的ETF还是值得投资的[lgland (11-5 12:14, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]6楼
(引用 lgland:细分领域的ETF还是值得投资的)这个我有不同的意见我们投资etf的目的是降低个股的风险，追求平均收益。大盘etf可以达到这个目的，因为持有各种各样行业的股票。
细分行业的etf，持有相同或者类似行业股票。我们知道一个行业基本上都是同涨同跌的。例如疫情期间，基本上所有的航空公司都下跌。所以分散风险的作用就很弱了，最多是抵御个股黑天鹅。
就我本人经验，个股黑天鹅都未必能抵御。我投过美股国防etf，ITA，波音是重仓，结果2020年波音暴跌，连带着这个etf也暴跌，后来我想明白了就割了换大盘etf了。
当然，要是赌对了方向，那收益肯定比大盘etf强。这其实和买单独的股票差不多了。[fqfp (11-5 14:25, Long ago)]
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买指数ETF是无能的表现。个股不但可以涨几十倍，还有股息收购等题材。牛如道指一年才可以涨多少？买了A指海指岂不是要挂了？[metro (11-5 20:55, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]8楼
(引用 metro:买指数ETF是无能的表现。个股不但可以涨几十倍，还有股息收购等题材。牛如道指一年才可以涨多少？买了A指海指岂不是要挂了？)买指数的前提是指数必须涨，或者找到必然涨的指数。如果有这个本事，可以自己编制自己的股票池指数了。 [pine (11-5 21:16, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]9楼
(引用 metro:买指数ETF是无能的表现。个股不但可以涨几十倍，还有股息收购等题材。牛如道指一年才可以涨多少？买了A指海指岂不是要挂了？)这话只对一半A股指数或者海指确实不值得投资。要投只能投美股指数或者以美股指数为主的世界指数。
但是其余的就大错特错。巴菲特赌局了解一下，连华尔街的专业投资人都干不过指数etf，更不用说散户。[fqfp (11-5 21:54, Long ago)]
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普通人买个股要求太高了主要是不能有大幅回撤，买到地雷，指数比较好的解决了这个问题。
但过去20年指数的形态绝对不是常态，不要往将来投射[dera (11-6 16:08, Long ago)]
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大幅回撤不怕，怕的是大幅回撤是否还能回来之所以怕大幅回撤，就是怕无法涨回来。一个企业会不会有将来，连创始人都未必清楚，马化腾当年想要100w还是50w卖掉QQ就是一个例子。更不要提普通投资者了。大跌的情况下，到底加不加就是问题。
而指数很好的解决了这个问题。[fqfp (11-6 16:25, Long ago)]
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其实，自己把纳斯达克前十大持仓每样买个10%，今后几年大概率是赚钱的[fqfp (11-6 20:17, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]13楼
(引用 fqfp:这话只对一半A股指数或者海指确实不值得投资。要投只能投美股指数或者以美股指数为主的世界指数。 但是其余的就大错特错。巴菲特赌局了�...)这话对的还有就是，鸡蛋绝不能都放在一个篮子里[dancingdoll (11-6 20:56, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]14楼
(引用 fqfp:所以指数基金的一个最大的优点就出来了因为大盘指数基金跌下去一定会涨回来，所以股市调整或者暴跌的时候，投资者一方面可以睡的更加安稳...)拿美股和中国股票比较说明你在股市赔的不少
[三好 (11-6 22:37, Long ago)]
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(引用 三好:拿美股和中国股票比较说明你在股市赔的不少 ...)买中概赔钱了无所谓，就当爱国捐钱了 [本文发送自华新手机Wap版] [fqfp (11-7 7:58, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]16楼
(引用 fqfp:所以指数基金的一个最大的优点就出来了因为大盘指数基金跌下去一定会涨回来，所以股市调整或者暴跌的时候，投资者一方面可以睡的更加安稳...)你挺想得开的，赞一个，祖国感谢您[metro (11-7 10:31, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]17楼
(引用 fqfp:买中概赔钱了无所谓，就当爱国捐钱了)那你不如直接捐钱至少知道钱都给谁了 [三好 (11-7 17:02, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]18楼
特斯拉一天跌掉12%这么大的波动，如果接下来继续下跌，例如再跌个30%，个股投资者是否能够扛得住，就是很大的一个问题。这个时候指数基金的好处就出来了。[fqfp (11-10 9:26, Long ago)] [ 传统版 | sForum ][登录后回复]19楼