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即使近期回报强劲，仅靠这一策略可能还不够。与其专注于单一国家的股票，更谨慎的做法是考虑多元化的全球股票指数
陈
发布时间：2024 年 6 月 17 日星期一 · 下午 4:31
过去 100 年来，美国市场表现良好，但没有人能保证未来的情况会保持不变。
近年来，我听到越来越多的投资者说，他们只需要投资一只跟踪标准普尔 500 指数的交易所交易基金或指数基金，就能获得所需的投资回报。在本文中，我希望消除这种误解。
使用标准普尔 500 指数以及更加多样化的 MSCI 全球指数 (ACWI)（包括美国以外的发达市场以及新兴市场），我查看了基于 1999 年 1 月至 2023 年 12 月之间每月间隔的 10 年投资期的累计回报率。
如附图所示，25 年间共有 181 个 10 年期。这意味着，如果投资者的投资期限为 10 年，即从 1999 年 1 月到 2023 年 12 月，按月计算，投资者可以投资的 10 年期有 181 个。
第一个 10 年期为 1999 年 1 月至 2008 年 12 月；第二个 10 年期为 1999 年 2 月至 2009 年 1 月；以此类推。最后一个 10 年期为 2014 年 1 月至 2023 年 12 月。
我们可以得出一些观察结果：
对于 MSCI ACWI 指数，25 年中有 7 个 10 年期出现负收益。1999 年的前五个月，无论投资者从哪个月份开始投资，10 年后他的收益总是负的。对于标准普尔 500 指数，情况更糟。有 23 个 10 年期出现负收益，而且都发生在 25 年的前 23 个月。这意味着，在 1999 年 1 月至 2001 年 11 月期间，无论投资者从哪个月份开始投资，10 年后他的收益总是负的。
就 MSCI ACWI 而言，25 年的年化回报率为 5.92%，而标准普尔 500 指数的表现更佳，年化回报率为 7.56%。
在为客户的财务目标进行规划时，我们采用 100% 全球多元化股票投资组合的年总规划回报率 8.2%。我们使用 Ibbotson-Chen 模型对此进行估算。如果投资者有能力并愿意承担投资股票的风险，那么这就是实现其目标所需的回报。
虽然这两项指数从长期来看都实现了正回报，但 MSCI ACWI 和标准普尔 500 指数分别有 15 个和 23 个时期未能达到所需的回报。
从这些观察中，我们可以得出几个应用：
虽然长期投资标准普尔 500 指数追踪基金确实会带来正回报，但您可能在某个时期无法获得所需的回报，甚至会损失资本。
如果你投资于标准普尔 500 等单一指数，可能会出现长期负收益或无法获得所需收益（即使收益为正）的时期。因此，即使你有 20 年的投资期限，在亏损 10 年之后，你也可能退出并因此损失资本。
然而，在标普 500 指数长期低迷期间，MSCI ACWI 指数却产生了正收益。因此，投资者进行全球多元化投资更为明智。与投资单一指数相比，您可能获得的收益较低，但您可以继续投资以获得所需的收益。
美国市场在过去 100 年表现良好，但没有人能保证未来情况会保持不变。你肯定不想把所有的钱都投入到单一国家指数中。
当我们为了实现退休等不可或缺的人生大事而进行投资时，我们需要采用一种能让我们获得最高成功概率的方法。仅仅投资于标准普尔 500 指数等单一指数并不是灵丹妙药。
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该帖荣获当日十大第4，奖励楼主12分以及18华新币，时间：2024-06-22 22:00:01。.
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