中企上市热潮涌 投行财源滚滚来
所在版块：狮城财经 发贴时间：2007-03-25 14:32

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2007年03月23日11:59




外国经纪公司的在华合资企业有望从今年中国的首次公开募股(IPO)活动中收获丰厚的回报。

瑞士银行(UBS AG)和高盛(Goldman Sachs Inc.)均在中国设有合资公司，可在中国市场从事新股发行业务。知情人士表示，瑞士银行的合资公司正在筹备北京首都国际机场股份有限公司(Beijing Capital International Airports Co., 简称：北京首都机场) IPO事宜，这也是该公司的第一笔IPO业务；而高盛的合资公司也在为宁波银行(Bank of Ningbo Co.)未来几个月的上市做准备。

只有中国本地证券公司和少数合资证券公司才能经营A股IPO承销业务。在承销的交易数量方面领先的是摩根士丹利(Morgan Stanley)持股34%的中国国际金融有限公司(China International Capital Corp.)。尽管摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co.)和美林公司(Merrill Lynch & Co.)等公司仍在寻找机会，但中国的监管机构已停止向合资证券公司发放牌照。

中国A股市场眼下已然成为地区市场中最具活力的一个，该市场去年的涨幅超过130%，今年以来的涨幅也已达到了15%。而长期以来作为中国大陆企业上市地主要选择的香港市场的表现则要逊色不少，基准恒生指数今年以来的涨幅仅为2%，去年达到34%。近几个月来，中国证券监管机构一直鼓励企业在内地和香港两地市场上市，或者仅在内地市场上市，而不要只在香港市场上市。

知情者表示，刚刚获得国内市场IPO承销资格一个月的瑞银证券(UBS Securities Co.)将负责承销北京首都机场规模约为5亿美元的A股IPO业务。北京首都机场H股已在香港挂牌交易。该公司为北京国际机场的运营商。

知情人士透露，瑞银证券还将参与中国铁路工程集团有限公司(China Railway Engineering Group Co.)今年晚些时候的A股和H股IPO交易。该公司是一家位于北京的铁路和机场建设公司。

与此同时，高盛在华成立已有两年的合资公司──高盛高华证券有限责任公司(Goldman Sachs Gao Hua Securities Co.)也将在今年第二季度以独家簿记行的身份参与一项A股IPO交易。在今年2月份中国平安保险(集团)股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd.)在中国大陆规模为51亿美元的A股IPO活动中，高盛高华证券担任承销商。

有知情者称，高盛高华证券将参与宁波银行A股IPO承销，该交易筹集资金可达5亿美元。新加坡华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)持有宁波银行12.2%的股份。

平安保险的IPO交易是高盛高华证券承接的第一笔A股IPO交易，同时也是规模仅次于中国工商银行去年10月进行的219亿美元A股和H股发行的中国第二大IPO交易。该交易的承销商还包括中国银河证券有限公司(China Galaxy Securities Co.)和中信证券股份有限公司(Citic Securities Co., 简称：中信证券)。

高盛高华证券还将参与交通银行股份有限公司(Bank of Communications Co., 简称：交通银行) A股IPO的承销。按资产额计算，交通银行是中国的第五大银行。该行本月早些时候曾表示，在获得监管部门批准的基础上，计划在7月份前进行A股IPO，筹集资金最多人民币200亿元。

知情人士表示，交通银行A股IPO的承销商还包括中信证券、银河证券和海通证券(Haitong Securities Co.)。交通银行2005年6月通过香港上市筹集资金18亿美元。

而中国国际金融今年将承销中冶集团(China Metallurgical Group Corp.)定于第四季度在香港和上海进行的规模为30亿美元的IPO。

中国国际金融还将担任中信银行(CITIC Bank)规模约25亿美元的A股和H股同步IPO交易的顾问，该交易定于4月份进行；同时还将担任中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Co., 简称：中国石油)的A股IPO的顾问，该交易则将在今年晚些时候或明年进行。按资产计算，中国石油是中国最大的石油公司。

其他一些合资证券公司包括由高盛集团持有33%股份的高盛高华证券有限责任公司，里昂证券亚太区市场(CLSA Asia-Pacific Markets)与湘财证券(Xiangcai Securities Co)组建的合资证券公司，以及最近成立的瑞银证券。瑞银证券是在北京证券有限责任公司(Beijing Securities)由瑞士银行去年底收购了20%股份后更名诞生的。

瑞银证券目前已获得了中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission)批准，可从事境内IPO承销以及股票交易业务。和高盛组建的合资券商一样，瑞士银行也对瑞银证券拥有完全的管理控制权。

今年1月份，法国巴黎银行(BNP Paribas SA)出售了与中国长江证券(Changjiang Securities Co)在2003年合资组建的投资银行中的33%股权。在此之前，有报导称双方对这家合资投行的发展战略产生了分歧。该公司是最早组建的中外合资投行之一。

与此同时，美林公司和华安证券(Huaan Securities)之间有关合资计划的谈判早在三年前就开始，但至今仍未敲定。去年底中国的证券监管部门为了帮助国内证券公司摆脱困境，将许多外国投资银行挡在了合资大门之外。

Nisha Gopalan


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