[元创]吾所记得chartered历史上的一次short良机
所在版块:狮城财经 发贴时间:2006-07-24 22:24  评分:

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背景:

2002年,chartered已经从2000年的最高16.5块左右一路跌到3-4块钱,在2月左右时有个反弹,达到了4.5块左右。但从4月又开始一路下跌,几乎天天跌,终于跌到了8月底的1.8块左右。9月初开始跳水,吾查了一下图,是从1.8跳空跌到了1.5,然后没几天又到了1.2块左右。

chartered这个公司的经营方式注定了这个公司永远缺乏资金,为何如此,以后有空另文说明。果然,吾记得是在1.20多时,公司宣布发行right,1 unit right 可以在1块整买1股增发的新股。记得是美林做的。问题是,前面的股价一路带着量下跌,很明显是有insider在出货或者short,此事后来不了了之,是对新加坡市场监督极大的讽刺。

公司宣布发行right后,股价又迅速跌到了1块钱。吾记得是在right开始上市交易的第一天,现在吾查不到资料,但从图看应该是9月23日左右。股价收在了1块钱左右。换句话说,那个right已经差不多out of money了。


计算:

记得第一天right收在了6分,如果不考虑time value(这个time value应该不值几个钱,因为这个right没几天就要付钱转换成股票了),chartered母股的合理价应该是1.06分。换种方式说,如果母股是1块,right合理价应该是0分。如果母股低于1块,right就是out of money了。记得当天母股收在了1块左右,吾觉得这个right的价钱已经不合理了。

当晚吾观察美国股市,chartered的ADR又跌去了5%左右,换算成新币,是97-98分。如果第2天,在新加坡市场上母股也在1块之下,那么这个right6分的这个价钱是非常不合理的。


下一天的情况:

果然,母股开始就跌到了1块之下。但是right在9:00-10:00之间,起码有半个小时是5.5-6分。后来不行了,就开始一路下跌,成交量巨大,是全场第一第二活跃股,最低跌到了1.5分。如要买回,有充足的时间在2分买进。如果在5.5分 short 1000张,总金额5.5万,在2分补回,就是3.5万的利润。就算在4分补回,也是1.5万的利润了。

可惜吾虽然做足了功课,但当天却没有做。主要原因是在此不多久前吾也象本坛有些股友在今年4-5月一样卖空新股,也赚了多次小钱,但终于输了次大的,之后意识到无票short这种做法,非常危险,长远来看也很可能赚不到钱,因此订了个规矩尽量不short(好象后来只有在03年short过一次china food,因为当时那个价钱已经非常非常不合理了)。所以当天终于还是没有做。但这几年来,有几次想起此事,总难免要说为何不做呢,呵呵。
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